Al final, todo termina
Jeroen Blokland, Gerente de cartera de Robeco
El miércoles, la Reserva Federal pilló por sorpresa a los mercados. Los pronósticos de inflación para este año se ajustaron al alza de manera significativa, y la Fed ahora espera que la inflación subyacente alcance un promedio del 3%. Durante su conferencia de prensa, Jay Powell afirmó que existe el riesgo de que la inflación sea más alta de lo esperado.
El "diagrama de puntos" actualizado reveló que los miembros de la Reserva Federal, en promedio, ahora esperan dos subidas de tipos antes de finales de 2023. Además, hablaron explícitamente sobre cuándo comenzar a reducir las compras de bonos.
Si bien debería esperarse cierta normalización de la política monetaria dada la fortaleza de la recuperación económica, los mercados no se lo tomaron tan bien. Los rendimientos de los bonos se dispararon, pero siguen muy bajos, y los mercados de acciones corrigieron desde sus máximos. Como se mencionó anteriormente, al agregar tanta liquidez, los bancos centrales han creado un monstruo insaciable. Como resultado, es probable que el menor impulso del estímulo fiscal y monetario produzca vientos en contra del mercado.
