Merlin Properties: "Buenos resultados. Hay que comprar"
Los analistas de Bankinter señalan en una nota a clientes: "Buenos resultados sobre todo a nivel de generación de caja (FFO), que se incrementa un 11% y supera ligeramente las expectativas."
"La ocupación media de la cartera se incrementó ligeramente en 27p.b hasta 93,2% en 3T19, por tipologías de activos: Oficinas +31p.b. hasta 90,7%, centros comerciales +25p.b. hasta 92,9% y Logístico -5p.b. hasta 95,7%. El NAV se incrementa ligeramente hasta 15,27€/acción (vs. 15,11€ anterior) debido exclusivamente a la generación de caja del periodo y sin revisión de la valoración de activos en el trimestre. Esperamos que estos resultados sean bien recibidos por el mercado.
Reiteramos recomendación de Comprar."
Estimación resultados para próximos ejercicios:
- Ebitda 2019e: 373€ millones - 2020e: 463€ millones.
- Bº neto 2019e: 394€ millones - 2020e: 342€ millones.