Lar España: "Sin potencial alcista ahora"
Bankinter
Rentas brutas -16% hasta 20,3M€ en 1T21; EBITDA -31% hasta 11,7M€; BNA -42% hasta 7,2M€ en 1T21. La ocupación de sus centros comerciales se mantiene en torno al 95%. El endeudamiento se reduce hasta 564M€ tras la venta de los supermercados Eroski, que implica un LTV del 39,8%.
Opinión de Bankinter
Débiles resultados en 1T21 afectados todavía por las medidas de control sanitario frente a CV-19. Hay que tener en cuenta además que: (i) 1T21 compara con un primer trimestre del año pasado apenas afectado por el virus; (ii) los supermercados Eroski salen del perímetro de consolidación tras la venta. Esperamos que los resultados tengan impacto ligeramente negativo en cotización.
Recientemente rebajamos nuestra recomendación a Vender (desde Neutral). Tras revalorizarse un +19% en lo que va de año, cotiza ya sin potencial con respecto a nuestro precio objetivo (5,24€/acción)