Ferrovial podría vender su negocio de servicios (valoración)

Renta 4 Banco

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 23 oct, 2018 11:10 - Actualizado: 11:16
cbferrovial short1

Según información aparecida en prensa el fondo Pai Partners estaría interesado en la adquisición del negocio de servicios de la empresa española (una división que supone algo más del 10% de la valoración del grupo, un 55% de las ventas, y que cuenta con una cartera superior a los 20.000 mln eur).

Ferrovial
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La noticia baraja cifras en el entorno de los000 mln eur con el objetivo de cerrar la operación en el primer trimestre de 2019. Recordamos que Ferrovial, a través de la CNMV, ya informó de su interés en analizar las ofertas que pudieran aparecer, para lo cual se ha contratado a Goldman Sachs.

En caso de que finalmente se cierre la operación a esos precios creemos que sería muy positivo para el valor, ya que es una división que valoramos con EBITDA 2019e en algo más de 2.100 mln eur, y por la entrada de capital que permitiría sanear aún más su ya saneada posición financiera, permitiendo financiar las inversiones previstas en el medio plazo, que por la entrada de proyectos importantes en el área de construcción serán significativas.

Reiteramos la visión positiva en el valor, P. O. 22,5 eur, sobreponderar.

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