Atresmedia previo 3T18: Continúa el deterioro publicitario

Principales cifras:

► A falta de que se publiquen las cifras de Infoadex, estimamos un mercado publicitario TV retrocediendo un -2,6% vs 3T17, teniendo en cuenta que los meses estivales son poco representativos y que septiembre no habría cumplido expectativas. Así, los 9M18 mostrarían una caída de -1,5% R4e. Con una audiencia ya conocida del 26,3% (+0,7 pp vs 3T17) esperamos estabilidad de la cuota publicitaria vs 3T17 en 40,5%. Los ingresos publicitarios TV retrocederían un -3% debido a la retransmisión del Mundial por parte de MSE, la publicidad digital alcanzaría los 9,5 mln eur incluyendo Smartclip, y en la producción y distribución de contenidos, así como en otros ingresos, esperamos estabilidad vs 3T17. En Radio, prevemos un crecimiento del mercado de +2% vs 3T17. A nivel de costes, consideramos un aumento del +1% vs 3T17, que lleva al EBITDA a caer hasta los 30 mln eur (vs 32 mln eur en 3T17). Esperamos que la deuda neta alcance los 227 mln eur. (Leer más)