Aena: "El beneficio neto ajustado en línea con nuestras estimaciones

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Capitalbolsa | 29 jul, 2020 17:10
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Aena

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17:35 28/03/24
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El beneficio neto ajustado está en línea con nuestras estimaciones (-150M€). Las previsiones de tráfico ofrecidas por IATA (International Air Transport Association), son algo más pesimistas que las nuestras para 2020 (-59% vs -50% BKTe). Por el contrario, nosotros somos más conservadores en el ritmo de recuperación.

No prevemos volver a niveles de actividad pre-COVID hasta 2026 (vs. 2024 estimado por IATA). Mantenemos recomendación Neutral. Aena ofrece un potencial de revalorización del +17% y rentabilidad por dividendo normalizado del 5% a partir de 2021, a pesar de asumir un escenario conservador.

Estimamos pérdidas netas de -133M€, nula generación de caja y cancelación del dividendo en 2020. La "nueva normalidad" volverá en 2021, con un beneficio neto y generación de caja un -21% inferior a nuestras estimaciones previas al virus.

Bankinter tiene una recomendación de neutral sobre Aena, con un precio objetivo en los 136,4 euros por acción.

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