La Fed afronta su reunión con el pronóstico de una subida de tipos pese a la presión de Trump

En concreto, el mercado anticipa que la autoridad monetaria elevará los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, hasta un rango objetivo de entre el 2,25% y el 2,5%.

De hecho, en las actas de la última reunión de la Fed, que tuvo lugar entre el 7 y el 8 de noviembre, se recogió que los participantes del mercado "expresaron que otro aumento en el rango objetivo de los tipos de interés probablemente se justificaría bastante pronto si la información sobre el mercado laboral y la inflación estaba en línea o era mejor que las expectativas actuales".

Pero en las últimas semanas, el consenso mostrado entonces por el FOMC se ha visto alterado por la continua presión de Trump.

"Ya no existe tanta unanimidad sobre la posibilidad de que la Fed suba los tipos por cuarta vez este año, aunque el mercado sigue esperando que sí lo haga", ha explicado el analista de Self-Bank Felipe López-Gálvez, quien ha añadido que, en caso de que se frenasen las subidas, los países emergentes "podrían verse beneficiados".

En este sentido, el analista de XTB Francisco Sánchez-Matamoros ha añadido que aunque la tasa de desempleo en Estados Unidos se mantuvo en noviembre en el 3,7%, el nivel más bajo desde diciembre de 1969, "parece que no es suficiente para Trump".

Por este motivo, los analistas del banco escandinavo Nordea han señalado que la Fed podría cambiar su objetivo a "parar" la tendencia a la baja del desempleo. Esto se debe a que el banco central ya está cumpliendo su mandato dual de estabilidad de precios y pleno empleo, por lo que un descenso más acusado del paro es un "riesgo" por el consiguiente aumento salarial y crecimiento de la inflación.

Aunque los analistas tienen claro que el banco central subirá los tipos de interés esta semana, la incertidumbre se centra en los pronósticos para 2019. Prácticamente todos los expertos consultados por Europa Press dan por seguro que la Fed rebajará las hasta cuatro subidas previstas para el año que viene en su diagrama de puntos ('dot plot').

Un argumento a favor de esto es el discurso que dio Powell el pasado 28 de noviembre, cuando aseguró que los tipos de interés están actualmente "por debajo" de lo que se considera un nivel "neutral" para la economía. Esto es, que no acelera ni lastra el crecimiento.

Las palabras del presidente de la Fed supusieron un cambio absoluto de tono, ya que un mes antes había afirmado que el precio del dinero de Estados Unidos se encontraba "bastante lejos" de situarse en un nivel neutral.

Asimismo, el vicepresidente de la entidad, Randal Quarles, apoyó en los últimos días el discurso de su superior. "Cuanto más se aproximen los tipos de interés a su tasa neutral, menos útiles se vuelven para la economía", especificó.

Sin embargo, pese a las presiones del Ejecutivo del país norteamericano, "la Reserva Federal ha demostrado que está avanzando hacia una política monetaria neutral y que ya no está en piloto automático", según el director global de renta fija de Allianz Global Investors, Franck Dixmier.