El EUR bajista a corto plazo, pero con riesgos alcistas más allá de eso

Pero también nos preocupa que el pesimismo de la zona del euro en sí se esté "estirando", y que algunas posiciones puedan verse comprimidas. El EUR-JPY a la baja sigue siendo nuestra expresión bajista preferida para el EUR. También favorecemos la caída del EUR-CAD, en parte debido a nuestras señales cuantitativas.

Francia sigue planteando riesgos a la baja para el EUR, pero vemos principalmente riesgos alcistas derivados de un replanteamiento de la política fiscal alemana y de reformas en toda la UE. Creemos que unos resultados demasiado bajistas en la zona del euro podrían obligar a tomar medidas muy necesarias y potencialmente revolucionarias. Por lo tanto, aunque mantenemos la cautela por ahora, creemos que hay un límite a lo lejos que puede llegar el pesimismo en la zona del euro.