"Oportunidad de inversión generacional", según especialista de Pequeños Valores.
Acabamos de publicar en CB Premium la tesis de la que le llevamos hablando los dos últimos días. Sentimos indicarle que esta tesis es únicamente para suscriptores, pero podemos dar en abierto algunas pinceladas de una compañía que cotiza ahora en los 20 dólares, y que en un escenario prudente debería valer unos 55$. No creemos que tarde mucho en dirigirse hacia ahí.
Veamos algunos datos de esta compañía:
- Oportunidad de inversión única con una brecha sustancial entre el precio de las acciones y el rendimiento operativo. creciente disparidad entre el rendimiento del precio de sus acciones y el rendimiento operativo de su negocio.
- Empresa mal entendida. Ha redefinido el comercio minorista en línea con un modelo de entrega a domicilio de mercancías de gran volumen que elimina la necesidad de que los minoristas y revendedores mantengan su propio inventario o gestionen su propia logística.
- Cobertura muy limitada en Wall Street, con solo tres pequeñas firmas de investigación recomendando la acción.
- En el tercer trimestre de 2024, el número de vendedores creció un 42% con respecto al año anterior hasta los 1.051, mientras que el número de compradores creció un 85% hasta los 8.535.
- El valor bruto de mercado de los artículos vendidos por terceros (3P) aumentó un 72% hasta los 635 millones de dólares en los últimos 12 meses.
- Los ingresos totales crecieron un 70% interanual en el tercer trimestre, mientras que el valor bruto de mercado de los productos vendidos se dispararon más del 80%.
- Ventajas competitivas: Cuenta con economías de escala en el lado logístico del negocio relaciones con fabricantes en China y el sudeste asiático que ha desarrollado durante más de dos décadas para determinar quiénes son los fabricantes de bajo costo y alta calidad más confiables
- Genera una enorme cantidad de análisis de ventas, que ayuda a los vendedores a identificar qué tipo de productos llevar al mercado.
- La empresa tiene aproximadamente 41 millones de acciones en circulación, lo que al momento de escribir este artículo (20 dólares por acción) le da una capitalización de mercado de 820 millones de dólares.
- Los insiders poseen aproximadamente 11,5 millones de acciones o el 28%, lo que da como resultado una flotación de aproximadamente 29,5 millones de acciones. Casi el 20% de esas acciones, o 5,7 millones, se mantienen en posiciones cortas, lo que es un desarrollo sorprendente dado el balance y la trayectoria de esta empresa.
- La empresa tiene un balance sólido con 260 millones de dólares en efectivo al final del tercer trimestre.
- Esto significa que casi un tercio de la capitalización de mercado está en efectivo.
- La estimación de consenso para 2025 es de ganancias de $3,68 por acción, lo que implica un crecimiento interanual de solo el 18%, mientras que se prevé que los ingresos crezcan un 13% hasta los $1.310 millones.
- Asigno un múltiplo conservador de 15 veces las ganancias futuras para llegar a un precio objetivo de $55 por acción, pero tenga en cuenta que la estimación de $3,68 es muy conservadora.