Suben las acciones, el rendimiento de los bonos y el petróleo: vuelve el trading de 'reflación'
Los costos de endeudamiento del gobierno de EE. UU. Avanzaron por sexta semana el lunes debido a las apuestas de que se avecinaban tasas de interés más altas y las acciones mundiales de energía subieron a medida que los precios del petróleo crudo alcanzaron máximos de tres años de casi $ 80 el barril.
Las acciones europeas subieron en la primera jornada de la semana beneficiándose de renovadas apuestas por un repunte de la economía, una disminución de las tensiones entre China y EE.UU, y la decisión de la autoridades chinas de inyectas más efectivo en el sistema.
Esto también se mostró en el repunte de los rendimientos de los bonos y del precio del petróleo.
También vimos cierto alivio de que el resultado de las elecciones de Alemania haya descartado una coalición pura de izquierdas. En cambio, parece probable una coalición de los socialdemócratas de centro-izquierda con los Verdes y los liberales.
El Euro Stoxx 50 avanza un 0,24%, mientras que el Ibex 35 sube un 1,46% hasta los 9.002,9 enteros.
El Dow Jones Industrial Average sube un 0,4%, el S&P 500 pierde un 0,1% y el Nasdaq un 0,8%.
El aumento del precio del petróleo está avivando las especulaciones de que la inflación mundial será más duradera de lo previsto, lo que obligará a los bancos centrales a actuar y beneficiará a las llamadas inversiones de reflación, que se benefician a medida que suben las tasas.
"En general, es una historia positiva, ya que tenemos una sólida historia macroeconómica que sustenta todo", dijo Fahad Kamal, CIO de Kleinwort Hambros en Londres.
Kamal señaló que el optimismo se reflejó en los bancos centrales que señalaron su intención de eliminar gradualmente el estímulo de la era pandémica, lo que a su vez estaba elevando los rendimientos de los bonos.
Los futuros del petróleo han subido alrededor de $ 9 el barril durante septiembre. El crudo estadounidense subió recientemente un 2,12% a 75,55 dólares por barril y el Brent se situó en 79,71 dólares, un 2,07% más en el día.
Además del aumento del 300% de este año en los precios del gas en Europa, los aumentos de precios corren el riesgo de inflamar aún más las expectativas de inflación y acelerar el fin del dinero súper barato.
Goldman Sachs pronosticó que el Brent alcanzará los 90 dólares por barril a fin de año, y agregó que "el déficit actual de oferta y demanda mundial de petróleo es mayor de lo que esperaban.
Por tanto, los inversores están reposicionando las carteras. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, un determinante clave de los costos de capital globales, subieron 9 puntos básicos la semana pasada, mientras que el índice Dow Jones, de gran peso industrial, superó al índice Nasdaq.
El lunes, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzaron el 1,5% por primera vez desde junio. Las notas de referencia a 10 años cayeron por última vez 9/32 en precio para rendir un 1,4923%, desde el 1,461% a última hora del viernes.
Los costos de endeudamiento del gobierno alemán a 10 años superaron una caída temprana para alcanzar un máximo de tres meses de -0,210.El aumento más fuerte de los rendimientos de EE. UU., especialmente sobre una base ajustada a la inflación, también está elevando al dólar. El índice del dólar subió un 0,194% y el euro bajó un 0,18% a 1,1693 dólares.
Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre China.
Una crisis del suministro de energía que está desencadenando una contracción industrial y presionando las perspectivas económicas se suma a las preocupaciones derivadas de la firma inmobiliaria Evergrande, que no cumplió con el pago de un cupón de bonos la semana pasada y enfrenta otro en los próximos días.
Aún así, las acciones de primera clase de China ganaron un 0,5%, gracias a otra inyección de efectivo del banco central y la esperanza de que la liberación de la ejecutiva de Huawei, Meng Wanzhou, restablezca los lazos con Occidente.