Semana intensa de resultados en España. Atención al BCE el jueves

Hoy los índices europeos abrirán prácticamente planos a pesar de la caída de la bolsa americana en las últimas horas del viernes (S&P 500 -0,65% y Nasdaq 100 -0,95% desde nuestro cierre) afectados por la captura de un carguero británico por parte de Irán, complicando aún más la frágil situación geopolítica de la zona.

De cara a esta semana, recomendamos cautela una vez que los inversores podrían aprovechar la publicación de resultados para seguir tomando beneficios tras un comportamiento de los mercados en la primera mitad del año muy positivo tanto para la renta variable (EEUU en máximos históricos y Europa en máximos del año), como para la renta fija, con las TIRes soberanas acercándose a sus mínimos históricos, unos niveles que nos parecen muy extremos. Además, creemos que si el BCE no baja tipos o no aprueba estímulos adicionales, los mercados podrían reaccionar a la baja.

De momento, la atención de los resultados empresariales se ha centrado hasta ahora en EEUU. Hasta ahora, el 13% (66 en total) de las compañías del S&P 500 ha publicado sus cifras. El 64% habría superado la previsión de ingresos (36% por debajo) y el 80% las de BPA (20% incumpliendo). En agregado, las ventas están subiendo +3,4% (vs 2T 18), en línea con lo previsto, mientras que el BPA crece +0,4%, superando levemente la previsión del 0,0%. No obstante, la semana pasada vimos que los ingresos de la banca de inversión han sido especialmente débiles, al revelar que las cuentas de trading han mostrado la mayor caída semestral de la última década.

Esta semana seguirá siendo intensa en resultados empresariales, ya con muchas compañías españolas publicando sus cifras (consultar calendario en la web).

Esta semana estaremos pendientes de ver si se lleva a cabo la reunión entre los representantes del comercio de EEUU y China a pesar de que la semana pasada no se produjo un acercamiento. En Reino Unido se espera que Boris Johnson sea elegido líder del Partido Conservador el martes y por tanto Primer Ministro. Por otro lado, el Parlamento aprobó una enmienda para dificultar una salida sin acuerdo, presionando al próximo Primer Ministro a negociar una salida consensuada. Por nuestra parte, en España estaremos pendientes de la investidura de Pedro Sánchez, siendo la primera votación mañana martes. En caso de que no lograra mayoría absoluta, algo bastante probable a la luz de las negociaciones, la votación se repetiría el jueves, siendo necesarios más votos a favor que en contra... Leer Más