Los inversores seguirán hoy pendientes de las noticias de Evergrande

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Capitalbolsa | 24 sep, 2021 09:01
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Las bolsas europeas y estadounidenses continuaron ayer recuperando terreno, lo que permitió a los índices cerrar con sensibles avances para ponerse todos ellos en positivo en lo que va de semana.

En el cambio radical de sentimiento que han experimentado las bolsas en los últimos días ha tenido mucho que ver el convencimiento de los inversores de que, a pesar de que la posibilidad de que la promotora china Evergrande quiebre sigue siendo real, el Gobierno de China tomará las medidas pertinentes para evitar que la crisis de la compañía se extienda a otras empresas del sector inmobiliario y arrastre al sistema financiero del país.

En ese sentido, y como desarrollamos en nuestra sección de Economía y Mercados, AYER the Wall Street Journal hizo mención en un artículo a las instrucciones que estaría dando el Ejecutivo chino a las autoridades locales para que se preparen para una posible quiebra de la compañía y adopten las medidas necesarias para impedir que el problema se extienda y acabe por afectar a la economía del país. De momento, parece que el tema ha entrado en un compás de espera, con los inversores pendientes de saber qué es lo que decide hacer Evergrande con el cupón de la emisión en dólares que debía haber pagado AYER y del que, de momento, no se sabe nada.

Pero, al margen de “la crisis Evergrande”, los inversores en los mercados occidentales parecen haber dado por bueno el escenario al que se enfrentan a corto plazo los mercados, un escenario en el que la recuperación de las economías desarrolladas se va a ralentizar en el corto plazo, lastrada por i) el impacto de la última ola de la pandemia, ii) por los problemas en las cadenas de suministros que están penalizando la producción de muchas industrias, y ii) por la elevada inflación, que puede condicionar el gasto de los consumidores, escenario en que además los bancos centrales van a comenzar, antes o después, a retirar parte de sus estímulos monetarios. Así, esta es la principal conclusión que se puede extraer de las reuniones que han celebrado esta semana los comités de política monetaria de los bancos centrales de Suecia, Noruega, Suiza, Reino Unido y EEUU, reuniones en que, salvo el incremento de 25 puntos básicos del tipo de interés de referencia llevado a cabo por el Banco Central de Noruega, se han mantenido sin cambios los principales parámetros de la política monetaria de estas entidades aunque todas ellas han adelantado sus intenciones de comenzar en breve a “dar marcha atrás” e iniciar el proceso de retirada de estímulos monetarios, apoyándose, y esto es lo más relevante y lo que ha tranquilizado a los inversores, en la positiva marcha de las economías.

Todo parece indicar, por tanto, que “los peores” temores de los inversores: i) un menor crecimiento económico del esperado a corto plazo y ii) el comienzo de la retirada de estímulos, se van a confirmar, lo que, sorprendentemente, ha propiciado en los últimos días lo que se conoce como rally de alivio en las bolsas, ya que, probablemente, muchos inversores esperaban “peores noticias”, sobre todo en lo que hace referencia a la marcha de la recuperación económica que, como AYER adelantaron las lecturas preliminares de septiembre de los PMIs de la Eurozona, Reino Unido y EEUU, sigue su marcha a buen ritmo, aunque éste se haya ralentizado sensiblemente.

HOY esperamos que, tras las importantes alzas de las últimas sesiones, los principales índices bursátiles europeos abran en su mayoría sin grandes cambios, con los inversores pendientes de las noticias que sobre la crisis de Evergrande se vayan conociendo a lo largo del día y, sobre todo, de las relativas a las medidas del Gobierno chino para evitar que la misma se extienda al resto del sector inmobiliario del país, que es lo que verdaderamente interesa a los mercados en estos momentos.

Por lo demás, señalar que en la agenda macro de la sesión destaca la publicación en Alemania de los índices IFO de clima empresarial del mes de septiembre, índices que se espera muestren un nuevo pero ligero deterioro de la visión que tienen las empresas tanto de la situación actual por la que atraviesa la economía alemana como de sus expectativas sobre la misma. Unas lecturas muy por debajo de lo esperado podrían generar algo de tensión en unos mercados que, a pesar de haber recuperado mucho terreno en las últimas sesiones, siguen mostrando cierta debilidad técnica.

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