Las bolsas se acercan a la salida del mercado bajista. Estos son los motivos.
Un amplio repunte del mercado de valores el viernes tuvo al S&P 500 a punto de salir de su racha bajista más larga desde 1948. Los inversores quieren saber si el movimiento es real o simplemente falso.
El S&P 500 avanzó 61,35 puntos, o un 1,5%, para cerrar en 4.282,37 el viernes, su nivel de cierre más alto desde el 18 de agosto de 2022, según Dow Jones Market Data. Un cierre por encima de 4.292,48 marcaría un repunte del 20% desde el mínimo de cierre del mercado bajista de 3.577,03 establecido el 12 de octubre de 2022. Eso cumpliría con una definición ampliamente utilizada del final de un mercado bajista.
El repunte del viernes se atribuyó a un informe de empleos de mayo sorprendentemente sólido, una resolución del enfrentamiento del acuerdo del techo de la deuda y apuestas de que la Reserva Federal no aumentará las tasas de interés en su próxima reunión de política.
Incluyendo el viernes, el S&P 500 había estado en territorio de mercado bajista durante 244 días de negociación, el período más largo desde el que finalizó el 15 de mayo de 1948, que duró 484 días de negociación, según Dow Jones Market Data. Históricamente, el mercado bajista promedio ha durado 142 días hábiles.
El S&P 500 había estado en territorio de mercado bajista durante 244 días de negociación.
“Una gran expectativa de que el acuerdo del techo de la deuda se convierta en ley esta tarde tras la firma del presidente Biden está generando optimismo entre los inversores. Si bien el crecimiento del empleo y los salarios se mantuvo persistente en mayo, los inversores se están enfocando en la creciente tasa de desempleo reflejada en el Informe de situación laboral de esta mañana, que ha impulsado la confianza”, escribió José Torres, economista sénior de Interactive Brokers.
“El aumento está alimentando las apuestas por una pausa de la Fed en su reunión del 14 de junio, con probabilidades del 72% a favor de ese resultado”, dijo.
Los comerciantes de futuros de fondos federales valoraron una probabilidad del 31% de que el banco central eleve su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria del 13 al 14 de junio, según la herramienta CME FedWatch . Eso es un aumento del 20,4% del jueves por la tarde. A principios de esta semana, el mercado había descontado una probabilidad de aproximadamente el 64% de un aumento de la tasa de un cuarto de punto porcentual.
Quincy Krosby, estratega global en jefe de LPL Financial, dijo a MarketWatch que el repunte "generalizado" del mercado de valores del viernes es "exactamente lo que el mercado espera", ya que muchos analistas del mercado consideran que un estrecho liderazgo en el mercado es una pieza faltante del rompecabezas de la recuperación . .
El S&P 500 ha subido un 11,5 % en lo que va del año, con una parte sustancial de los rendimientos totales impulsada por un puñado de empresas tecnológicas de gran capitalización como NVIDIA Corp., Alphabet Inc. y Apple Inc., después de que el reciente estallido de optimismo de los inversores en inteligencia artificial haya impulsado el aumento de las acciones tecnológicas.
Sin embargo, con la excepción de esos grandes nombres, el índice se ha mantenido plano en lo que va del año.
El S&P 500 ponderado por capitalización de mercado está superando a su contraparte SP500EW de igual ponderación, que ha disminuido un 1% en lo que va del año, en más de 10 puntos porcentuales en 2023. Ese es el mayor margen de rendimiento superior registrado hasta la fecha, según Dow Jones Market Data.
Sin embargo, Krosby dijo que el fuerte aumento de la tecnología que ha estado impulsando el S&P 500 y el Nasdaq Composite finalmente se está extendiendo al mercado más amplio el viernes como el salto en Russell 2000, el índice de pequeña capitalización, confirma un "apoyo positivo general para el mercado".
“El mercado necesita ver que el repunte es más que solo esos mega nombres tecnológicos, [sino] en el mercado más amplio, especialmente el Russell 2000, porque está muy asociado con la angustia en los mercados crediticios y los bancos. Eso ayuda a confirmar este repunte”, dijo Krosby a MarketWatch por teléfono.
"Si fueran solo esos cinco nombres, creo que los inversores y los comerciantes estarían preocupados aunque el 'miedo a perderse' los lleve allí, pero tener este repunte amplio hoy es muy útil en términos de psicología de los inversores y el tono. del mercado”, dijo.
Se justifica la precaución. Los analistas han notado que no todas las salidas bajistas conducen a mercados alcistas duraderos.
El S&P 500 también ha estado sujeto a falsas salidas del mercado bajista, pero con mucha menos frecuencia que el Nasdaq Composite de tecnología pesada, señaló Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, en una nota de mayo.
De los 14 mercados bajistas desde la Segunda Guerra Mundial, solo dos, 2000-02 y 2007-09, sufrieron fondos falsos, dijo Stovall. Durante el episodio 2000-02, los inversionistas vieron dos falsificaciones de este tipo, pero solo una durante el período 2007-09.
El potencial de tales falsificaciones explica por qué la regla del 20% está lejos de ser universal. Algunos analistas sostienen que un nuevo mercado alcista no comienza hasta que se elimina el máximo anterior, mientras que otros utilizan criterios más complicados .