Las acciones estadounidenses están cada vez más caras en comparación con su propia historia
Europa no es la tierra prometida y China, tampoco. Por ahora. Mientras, las acciones estadounidenses son cada vez más caras en comparación con su propia historia Y en relación con el resto del mundo. De hecho, los mercados desarrollados, excluyendo EE. UU., y los mercados emergentes parecen razonables en comparación con su propia historia.
Quizá por ello, Los inversores se han vuelto mucho menos optimistas con respecto al crecimiento, las ganancias y la inclinación de la curva de rendimiento, tienen grandes posiciones largas en las acciones tecnológicas y proyectan expectativas más bajas para el gasto fiscal de EE. UU., según la Encuesta de administradores de fondos de julio de BofA. Señalar que el rendimiento de las ganancias reales del S&P500 se encuentra ahora en el decil más bajo históricamente (desde 1954); única zona donde el avance en 1 del S &P500 fue negativo y, en esta línea, los rendimientos reales son ahora los más negativos desde febrero. Si bien las expectativas de inflación a más largo plazo están aumentando, las tasas reales a 10 años siguen cayendo a medida que los inversores cuentan con la liquidez del banco central y un exceso de efectivo para invertir para seguir reduciendo los costos de endeudamiento de EE. UU.", señala un importante gestor de patrimonios.
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