Déjate mecer por los mercados
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas
Signo mixto al cierre de las bolsas europeas, en una sesión de escaso volumen de negociación y baja volatilidad. De hecho, entre el máximo y mínimo intradía del Eurostoxx 50 ha habido solo 16 puntos. El Ibex 35 cierra en positivo por el buen comportamiento del sector eléctrico y de Inditex.
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En este cierre de mercado, en la que los datos macroeconómicos no han tenido excesiva importancia al no desviarse de las previsiones, y ante un largo fin de semana en EE.UU. Por la festividad el lunes del día del presidente, vamos a exponerles parte de una interesante conversación que hemos mantenido con un gestor nacional de renta variable de una importante corporación española, que por motivos de confidencialidad ha preferido que no le nombremos:
“La situación actual se resume en la siguiente frase: Los inversores no tienen sitio dónde ir. ¿Por qué digo esto? Pues porque a pesar de que la situación económica actual presenta claros riesgos bajistas, a pesar que la propagación del coronavirus parece estar lejos de mitigarse, de que los ratios fundamentales de los mercados de valores, principalmente el de EE.UU., muestran claros signos de sobrevaloración, de que nos enfrentamos a la incertidumbre política de las elecciones estadounidenses en noviembre, cuando un gestor tiene que decidir qué hacer con los 3.000 millones de euros que tiene en cartera, mira hacia un lado y mira hacia otro, y no ve ningún destino más atractivo que los mercados de valores. A pesar de todos esos pesares, las bolsas seguirán subiendo.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Cellnex | 47,28€ | 1,15 | 2,49% |
| Iberdrola | 10,85€ | 0,26 | 2,46% |
| Red Eléctrica | 18,97€ | 0,32 | 1,72% |
| Naturgy | 23,83€ | 0,38 | 1,62% |
| Enagas | 25,57€ | 0,39 | 1,55% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Caixabank | 2,81€ | -0,06 | -2,20% |
| Ence Energía | 3,69€ | -0,07 | -1,86% |
| Bankia | 1,69€ | -0,03 | -1,78% |
| Arcelormittal | 16,04€ | -0,24 | -1,49% |
| ACS | 31,40€ | -0,38 | -1,20% |
Hay que tener en cuenta que nos encontramos en uno de los mercados alcistas más potentes de la historia, si partimos de que se inició en 2009. Y cuando la dinámica alcista es tan fuerte, cuando toda corrección en la última década ha sido una oportunidad de compra, cuesta mucho cambiar esa mentalidad. Los “siempre bajistas” han ido abandonando el barco uno tras otro. Llevamos leyendo y escuchando advertencias apocalípticas desde hace años. Ya han perdido su efecto.
Algún día los mercados iniciarán una tendencia bajista del mismo grado que la alcista actual. Algún día las correcciones ya no serán para comprar, sino que los rebotes serán para vender. Pero hasta que eso suceda, hay que dejarse mecer por la tendencia, como solía decirme un antiguo jefe de operaciones. Es la estrategia que ha resultado más rentable en la historia de los mercados. Los gestores “selectores de valores” en promedio han perdido con sus índices de referencia. Los que compran y mantienen no. Los que han comprado bien claro. Y en eso se reduce todo...en comprar bien. Ya habrá tiempo para preocuparse por los cisnes negros. Ahora la postura más inteligente es dejarse mecer por la tendencia”.
