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Bancos Centrales y resultados...los mercados vuelven a la ortodoxia

Pocos movimientos en la apertura de las bolsas europeas

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 20 ene, 2020 09:04
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En la semana que hoy comienza en las bolsas occidentales los bancos centrales y los resultados empresariales serán las principales referencias de los inversores, sin olvidar el siempre interesante Foro Económico Mundial que se celebra anualmente en la ciudad suiza de Davos, que en esta ocasión estará muy centrado en el cambio climático y su potencial impacto económico.

Así, MAÑANA conoceremos la decisión del Banco de Japón (BoJ) en materia de política monetaria, mientras que el miércoles será el Banco Central de Canadá el que hará pública la suya y el jueves el BCE, tras la reunión de su Consejo de Gobierno. En principio no se esperan cambios en los principales parámetros de la política monetaria de estas entidades, aunque será interesante analizar lo que tengan que decir sobre sus futuras intenciones, especialmente en el caso del BCE. Recordar que su nueva presidenta, la francesa Lagarde, anunció que la entidad llevará a cabo una revisión profunda sobre el alcance y efectos de sus políticas, algo que iba a comenzar a realizarse a principios de este ejercicio.

Pero si los bancos centrales concentrarán parte de la atención de los inversores, serán los resultados empresariales los que más impacto tendrán en el comportamiento bursátil de las cotizadas. Cabe recordar que la semana pasada se inició de forma oficiosa la temporada de presentación de resultados trimestrales en Wall Street, temporada que, por el momento, y como analizamos en nuestra sección de Economía y Mercados, está siendo bastante positiva. Esta semana, además, la temporada de publicación de resultados comienza a “animarse” en Europa, con compañías como la holandesa ASM Holding, la francesa STMicroelectronics, el banco suizo UBS, la tecnológica sueca Ericsson y la británica Burberry dando a conocer sus cifras. En la bolsa española la primera compañía del Ibex-35 que publicará sus resultados correspondientes al 4T2019 será Bankinter (BKT), que lo hará el jueves. En Wall Street, por su parte, la temporada comenzará a coger ritmo, con 43 compañías integrantes del S&P 500 publicando sus cifras a lo largo de la semana, entre ellas Netflix, IBM, Johnson & Johnson, Texas Instruments, American Airlines, Comcast, Intel, Procter & Gamble y American Express.

Como hemos señalado anteriormente, tan importante o más que los números que presenten las cotizadas será lo que digan sus gestores sobre sus expectativas de negocio en 2020, algo que entendemos irá muy ligado al escenario macro que contemplen. En nuestra opinión, para que los mercados de valores puedan mantener su tendencia alcista actual, los resultados y, sobre todo, las expectativas de las empresas cotizadas, deben ser positivos y, en alguna medida, superar las expectativas de los analistas e inversores.

Más suben Ibex 35
Ence Energía 4,00€ 0,28 7,46%
IAG 7,88€ 0,39 5,27%
Indra-A 11,28€ 0,40 3,68%
Amadeus-A 78,60€ 1,90 2,48%
Acerinox 9,68€ 0,21 2,24%
Más bajan Ibex 35
Aena 172,95€ -1,55 -0,89%
Repsol 14,04€ -0,11 -0,74%
Grifols-A 31,80€ -0,09 -0,28%
Banco Sabadell 1,00€ 0,00 -0,20%
Arcelormittal 14,65€ 0,00 -0,01%

Además, la semana presenta una agenda macro interesante, destacando MAÑANA la publicación en Alemania de los índices ZEW del mes de enero, indicadores que miden la percepción que sobre la economía del país tienen los grandes gestores y los analistas. El jueves será la Comisión Europea (CE) la que publique la lectura preliminar de enero de su índice de confianza de los consumidores, mientras que el viernes la consultora IHS Markit dará a conocer las lecturas preliminares de enero de sus índices adelantados de actividad, los conocidos PMIs, en la Zona Euro, Alemania, Francia, Reino Unido y EEUU, indicadores que nos permitirán hacernos una idea de cómo han comenzado el ejercicio 2020 las principales economías desarrolladas.

Por último, y en el ámbito político, destacar que esta semana comienza en el Senado de EEUU el “juicio político” contra el presidente Trump, el denominado impeachment, proceso que todo parece indicar que no va a lograr el objetivo de los Demócratas de hacer caer al actual inquilino de la Casa Blanca ya que los Republicanos tienen mayoría absoluta en la cámara alta del Congreso estadounidense y no tienen, en principio, intención de apoyar su destitución.

Por tanto, semana llena de referencias la que HOY comienza en las bolsas europeas. Wall Street, por su parte, se mantendrá HOY cerrado por la celebración en EEUU del Día de Martin Luther King.

En este sentido, señalar que la falta de la referencia de la bolsa estadounidense siempre limita la actividad en las plazas europeas, lo que se deja notar en los volúmenes de contratación, que serán más reducidos de los habitual. Por lo demás, comentar que el precio del crudo viene HOY al alza tras el cierre de algunas infraestructuras petrolíferas en Libia a manos de los rebeldes del Ejército Nacional de Libia, liderados por el general Khalifa Haftar. No obstante, la firma en Berlín de un “alto el fuego” por las dos facciones enfrentadas en la guerra civil que se sostiene en Libia desde hace casi 10 años creemos que limitará el repunte del precio del petróleo y su impacto en las cotizaciones de las compañías petroleras.

Para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran HOY ligeramente al alza, siguiendo de esta forma la estela dejada por Wall Street el viernes y esta madrugada por las principales bolsas asiáticas. No obstante, y como ya hemos comentado, esperamos que la actividad sea reducida en una sesión que creemos será de transición, con los inversores a la espera de acontecimientos.

Analista: Juan J. Fdez-Figares

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