"¿A quién le importa una potencial pandemia mundial cuando Apple informa resultados como esos?"

Sólido rebote al cierre de las bolsas europeas

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 29 ene, 2020 17:44
brokerllorando2

Alzas al cierre de las bolsas europeas continuación del buen tono de ayer en los mercados de valores a nivel global, ante una disminución de la preocupación por el virus en China. En diversas áreas de la ciencia es bien conocido el principio que señala que cuántas más veces expones a un ser vivo a un mismo estímulo, menor es su grado de respuesta. Los inversores actúan de la misma manera.

La primera reacción de los mercados a la extensión del coronavirus en China fue claramente negativa. El planteamiento era el siguiente: Una amplia expansión de la enfermedad provocará, como así sucedió, restricciones al movimiento de los ciudadanos tanto voluntarias como forzadas, esto generará evidentemente una menor propensión al consumo, lo que llevará a una reducción de la demanda interna, y por consiguiente del crecimiento económico. Apliquen este planteamiento a nivel planetario y entenderán por qué los inversores vendían activos de riesgo.

Ahora estamos en una segunda fase: Se están tomando medidas para controlar la enfermedad, y para generar la vacuna. La extensión a los países desarrollados parece muy limitada. El crecimiento de la economía de China probablemente se sitúe por debajo del 5% en este trimestre, pero será puntual. Las ventas en los mercados de valores pueden ser una gran oportunidad de compra.

Una tercera fase, que puede llegar o no, es si vemos que el virus finalmente se extiende también en Occidente al mismo ritmo que en China, y que los ciudadanos de estos países se encierran también en sus casas para evitar el contagio como está pasando en China. Esto sería demoledor para los mercados, porque la economía europea, por ejemplo, no está en tan buena forma como la China para soportar una reducción sensible del crecimiento.

Es normal que los inversores mantengan una alta dosis de precaución en el escenario actual, al fin y al cabo, los factores que pueden determinar el próximo gran movimiento a la baja están fuera absolutamente de su control y de sus estimaciones. Ahora bien, la historia nos ha mostrado una y otra vez, que estos acontecimientos con un impacto económico y financiero puntual, por grave que este sea, han generado grandes oportunidades de compra en los próximos meses/años. Así que mantengan un elevado nivel de liquidez en estos momentos, porque si pasamos a la tercera fase antes expuesta, lo van a necesitar.

Más suben Ibex 35
Banco Santander 3,71€ 0,16 4,53%
Siemens Gamesa 15,69€ 0,26 1,65%
Merlin Prop. 13,04€ 0,19 1,48%
BBVA 4,67€ 0,07 1,47%
Endesa 24,85€ 0,22 0,89%
Más bajan Ibex 35
CIE Automotive 20,26€ -0,28 -1,36%
Melia Hotels 7,52€ -0,09 -1,18%
Grifols-A 30,54€ -0,36 -1,17%
Telefónica 6,21€ -0,06 -0,96%
Acerinox 9,12€ -0,08 -0,89%

Respecto a la jornada de hoy destacaríamos los buenos resultados del Banco Santander en el plano nacional, que han provocado subidas de más del 4% en el valor, y los malos resultados de Boeing en EE.UU. que han sufrido unas pérdidas mucho mayores de lo esperado.

En el lado macro destacaríamos el índice Gfk de clima de consumo en Alemania en Febrero que subió a 9,9 frente 9,6 esperado y 9,7 anterior. La confianza consumidora en Francia que subió en enero a 104 frente 102 esperado y anterior, y el índice de viviendas pendiente de venta en EE.UU. en diciembre que cayó un 4,9% frente +0,5% esperado y +1,2% anterior.

De cualquier forma, los inversores tienen medio ojo en los resultados, y ojo y medio en el coronavirus. Como afirmaba Paul Hickey de Bespoke Investment Group en una nota a clientes: “¿A quién le importa una potencial pandemia mundial cuando Apple informa resultados como esos?”

Posdata: Los resultados de Apple han sido magníficos, pero como se desate una pandemia mundial va a ver Hickey donde van los resultados de Apple.

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