2017 ¿un año de más a menos?

Eduardo Faus de Renta 4 Banco

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 09 mar, 2017 09:40
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Si 2016, salvando los dos primeros meses, se recordará como un año de menos a más, 2017 no creo que siga los mismos derroteros. La renta variable americana acumula un 5,5% de revalorización en el año, prolongando el intenso rally desde la elección de Donald Trump, que ya es del 13,5%. Europa, mucho más tímido en el año, con un 2% de rentabilidad parece querer desmarcarse al alza de los rangos laterales formados durante los tres últimos meses.

Más allá de que en el corto plazo los escapes alcistas europeos puedan tener sostenibilidad durante las próximas semanas, cosa que dudamos ya que muchos activos no están acompañando estos escapes (Petróleo, Russell2000, Italia, sector bancario, e incluso índices tan correlacionados con Europa como el japonés), las perspectivas técnicas de cara a los próximos meses no sugieren grandes alegrías.

Cada vez son más los datos divergentes en escalas lentas que sugieren que un importante techo de mercado estaría próximo a gestarse, y que quizá la tónica de 2017 pueda ser más parecida a la contraria de 2016.

Tras más de un 30% de revalorización desde los mínimos BREXIT en índices como el DAX, a tan sólo un 4% de distancia de sus máximos históricos registrados durante 2015 en 11400 puntos, pese a que esos niveles puedan dilatarse algo al alza, a mi juicio el riesgo en el medio plazo apunta a la baja.

Fut Ibex 35 Recomendación: VENTA PARCIAL

Pese a haber roto los 9600 puntos gracias a TEF, existen discrepancias entre activos y valores que unidas a otros indicios sugieren un escape falso, previo a una importante corrección. Zonas clave entre 10000 y los 9200. Soporte inmediato en 9555-9600

Fut Eurostoxx 50 Recomendación: VENTA PARCIAL

A corto plazo mantiene la zona de soporte en 3200 puntos, debajo de la cual abre correcciones hacia 3100 puntos, soporte clave a medio plazo. Zona conflictiva en el medio plazo entre los máximos de estos días en 3400 y los 3600 puntos.

Fut S&P 500 Recomendación: MANTENER

En subida libre no presenta resistencias técnicas. La primera zona sólida de soporte la encuentra en los 2270 puntos. En el medio/largo plazo muestra datos que sugieren la formación en los próximos meses de un importante techo temporal