Colonial. Inicia los trámites para convertir todos los bonos senior en circulación del Grupo en bonos verdes (valoración)
Renta 4 Banco
Colonial ha comunicado a través de la CNMV que ha acordado iniciar los trámites para convertir todos los bonos senior en circulación del Grupo en “bonos verdes”. Para ello, está previsto que el Grupo asigne, con carácter retroactivo, una cantidad equivalente al importe principal en circulación de cada serie de bonos senior emitidos por Colonial y su filial SFL (que representan un total de 4.602,2 mln eur) a activos verdes elegibles de acuerdo con el Marco de Referencia de Financiación Verde del Grupo.
Colonial y SFL pondrán en marcha ejercicios de solicitud de consentimiento para cada serie de bonos en circulación con el fin de solicitar el consentimiento de los bonistas. De acuerdo con información de prensa, la reunión con los bonistas se celebrará el próximo 3 de febrero.
Valoración:
1-. Noticia con sesgo positivo, en tanto que previsiblemente la Compañía reforzará su compromiso ESG sin a priori aumentar el coste de su endeudamiento.
2-. Recordemos que, a nivel de balance, Colonial renovó recientemente 1.000 mln eur de deuda, reduciendo su coste por debajo de 1,5%, -24 pbs vs 2020, mejorando el mix y sus plazos de vencimiento, contando un con LTV de 36,6%, con 2.020 mln eur entre caja y líneas de crédito no dispuestas que le permiten asegurar sus necesidades de financiación de los próximos años cubriendo los vencimientos de deuda hasta 2024e.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 10,70 eur/acc.