Audax: Incorpora al fondo IKAV como socio en su negocio de generación solar fotovoltaica (valoración)
Análisis Bankinter
Mediante este acuerdo, IKAV, un gestor de activos internacionales de energía e infraestructuras con sede en Alemania, (i) adquiere el 49% de las instalaciones solares FV en operación (69,5 MWp) de Audax por un importe de 8,8M€; (ii) aporta una financiación a largo plazo por un total de 29,9M€.
; (iii) entrará en el accionariado de proyectos de generación fotovoltaica que lleguen a la fase “Listo para construir” en 2022/23 con una potencia total de hasta 160 MWp y. aportará financiación para impulsarlos. (iv) Además, Audax se reserva la opción de recompra del capital en un futuro. El beneficio contable son 2M€.
Opinión de Bankinter
La transacción supone un Valor Empresa de 77,4M€, ó 1,11 €/W para la capacidad instalada, supera nuestra valoración de 0,75 €/W y, demuestra el apetito inversor por esta clase de activos tras la fuerte subida del precio de la electricidad, que se ha multiplicado casi por 3x en los últimos 12 meses. Nuestra valoración es positiva.
AUDAX (Neutral; Precio Objetivo: 1,40 €/acc.; Cierre 1,155€, Var. Día +0,70%; Var. año: -8,3%).