El gestor Michael Burry cierra su fondo al considerar que las valoraciones actuales "no tienen sentido"

El gestor estadounidense Michael Burry, famoso por anticipar el estallido de la burbuja inmobiliaria de 2008, ha vuelto a estremecer a los mercados tras dar de baja la inscripción de su fondo Scion Asset Management ante la SEC, paso previo al cierre definitivo de la firma. En una carta, Burry afirma que su “estimación del valor de los títulos no está ahora, y no lo ha estado desde hace algún tiempo, en consonancia con los mercados”.

La analista sénior de Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, resume así su postura: “Michael Burry ha terminado con esto. Ha anunciado que liquidará sus fondos y devolverá el capital porque lleva tiempo considerando que el mercado está sobrevalorado”. El inversor ha mantenido posiciones bajistas contra compañías estrella de la inteligencia artificial (IA), como Nvidia y Palantir, por entender que están excesivamente infladas.

“Al parecer, empieza a desesperarse ante el tiempo que puede tardar el mercado en 'volver en sí'. 'Volver en sí' significa que las valoraciones reflejen PER, PS, P—lo que sea—que tengan más sentido para él y para muchos otros. Las compañías del S&P 500, por ejemplo, cotizan hoy con un PER medio de aproximadamente 23, muy por encima de la media histórica cercana a 18", explica la analista.

Las dudas de Burry no se limitan a las valoraciones. Neil Wilson, experto de Saxo Markets, destaca que el gestor ha criticado también las prácticas contables agresivas de algunos gigantes de la IA. Cita casos como Meta y Oracle, que “han alargado artificialmente la vida útil de sus GPUs para reducir depreciaciones y elevar el beneficio por acción”.

“La noticia de que Michael Burry está cerrando su fondo también ha inquietado al mercado, dejando más preguntas que respuestas”, afirma Dan Coatsworth, director de mercados en AJ Bell. Aun así, matiza, el retroceso bursátil que las bolsas están viviendo en el cierre semanal no ha sido lo suficientemente severo como para hablar de pánico.

El impacto de las posiciones de Burry se ha sentido especialmente en la tecnología. Según David Morrison, analista sénior en FCA, la rotación de los inversores hacia valores de corte defensivo y la toma de beneficios en las grandes tecnológicas han pesado sobre el Nasdaq. “Nvidia ha sido un foco particular. Llegó a ser la primera compañía de la historia en alcanzar los 5 billones de dólares de capitalización, pero su valoración ha retrocedido en las últimas semanas”, explica. La revelación de que Burry mantenía grandes posiciones bajistas en Nvidia y Palantir hizo que “aparecieran grietas visibles en la narrativa del AGI (inteligencia artificial general)”.

La presión sobre Nvidia aumentó esta semana después de que SoftBank anunciase la venta total de su participación en el ella, aunque posteriormente aclaró que lo hacía para aumentar su exposición a OpenAI, propietaria de ChatGPT.

En paralelo, Burry ha alimentado la expectación al publicar en X un mensaje que reza: “On to much better things Nov 25th” (“A cosas mucho mejores el 25 de noviembre”). Algunos analistas apuntan a que podría pasarse a un modelo de family office, gestionando solo su propio patrimonio lejos del escrutinio público. Otros creen que podría anunciar un nuevo proyecto inversor o una estrategia completamente distinta.

Lo cierto es que, una vez más, el gestor que predijo la Gran Crisis Financiera vuelve a estar en el centro del huracán, cuestionando la sostenibilidad del rally de la inteligencia artificial y añadiendo presión a un mercado que ya mostraba síntomas de fatiga.