- Considera que es una alternativa atractiva a los bajos rendimientos de la renta fija de alta calidad
- La cartera está compuesta por acciones que no dependen del ciclo
Los gestores se han puesto manos a la obra para reconfigurar sus carteras de cara al último trimestre del año, tras las turbulencias vividas en renta variable que tanto ha dificultado su trabajo. En EDM Inversión, la apuesta en bolsa europea pasa por empresas de gran capitalización.
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“La apuesta de EDM Strategy por compañías europeas de elevada capitalización se perfila como una alternativa atractiva a los bajos rendimientos que ofrece la renta fija de alta calidad en el actual entorno de bajos tipos de interés”, explica la gestora independiente que es ya un clásico en la industria de activos bajo gestión.
El fondo EDM Strategy, de acciones europeas, disfrutó de rentabilidades anuales positivas entre 2012 y 2015. En este último año consiguió un 8,83%. Sin embargo, las cosas van peor en 2016 en un entorno mucho más complejo, con un rendimiento negativo del 10%.
La apuesta de EDM Strategy por compañías europeas de elevada capitalización se perfila como una alternativa atractiva a los bajos rendimientos que ofrece la renta fija de alta calidad
El vehículo, gestionado por Beatriz López y Teresa Watkins según los datos de Morningstar, muestra sus principales apuestas de cara a recuperar terreno perdido, con las que reconfigurar una cartera que cotiza a un múltiplo de 18 veces el flujo de caja libre que generará durante 2016. "Es decir, si al finalizar el año, y después de realizar las inversiones necesarias para mantener el negocio en funcionamiento, las compañías que componen nuestro fondo decidiesen repartir todo el beneficio generado, recibiríamos una rentabilidad por dividendo superior al 5,5%", explican en la gestora.
POTENCIAL DE CRECIMIENTO
Entre las firmas con mayor inversión está Inditex. El gigante textil “tiene un importante potencial de crecimiento en otros mercados”, ya que “su principal mercado continúa siendo España”, arguyen en EDM. “En el caso de Estados Unidos, su canal de distribución online genera ya unos márgenes similares a las tiendas físicas. Sin embargo, dado que se trata de un modelo de negocio menos intensivo en capital, los retornos sobre la inversión son aún más altos”, agregan.
Estos mismos argumentos llevan a la gestora a apostar por Diageo, compañía británica líder en licores. En EDM recuerdan que obtiene un 75% de su beneficio en Norteamérica y Europa, pero "lleva años invirtiendo en países emergentes, construyendo una inigualable plataforma para abrirse paso entre los consumidores de licores de alta gama en aquellas regiones en las que vive el 80% de la población mundial".
El fondo busca obtener beneficio a través de compañías poco expuestas al ciclo económico, con lo que también tiene exposición importante al sector biosanitario. Un ejemplo de ello es la danesa Novo Nordisk, "uno de los principales distribuidores de insulina del mundo con un gran potencial de crecimiento".
Sin salir de Dinamarca, la empresa de logística y transporte DSV es otra de las apuestas, "especialmente tras la reciente adquisición del 50% de UTi Worldwide". "El acierto de su equipo directivo para cometer la integración ha revalorizado la acción un 33% desde el anuncio de la compra hace un año", afirman.