Banco Santander comienza también el curso 2014-2015 con intensidad. El lunes arranca uno de esos road show que implican encuentros con inversores para colocar bonos contingentes convertibles, los conocidos como CoCos.
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La entidad que preside Emilio Botín pretende vender esta primera semana de septiembre esta deuda perpetua, que computa como Additional Tier I bajo la directiva de Basilea III, CRD-IV; como Capital Principal para el Banco de España (BdE); y como Buffer (colchón) Convertible Capital Securities según la Autoridad Bancaria Europea (EBA en sus siglas en inglés).
Un auténtico “3x1” que incluye otras ventajas: estos bonos disponen de cupón no acumulativo, y conversión ante potenciales escenarios de solvencia, esto es, se convierten en acciones a precios de mercado. En concreto, se convierten en acciones si el ratio de core capital común de Tier 1 se sitúa por debajo del 5,125% o si el core Tier 1 es inferior al 6%.
Los colocadores serán Credit Suisse, HSBC, JP Morgan, Société Générale y UBS, y los destinatarios inversores institucionales extranjeros, según fuentes del banco. Los expertos prevén que esta sea una más de todas las emisiones de CoCos que se van a llevar a cabo en el sector en Europa, en un año en el que se van a conocer con detalle los niveles de capital de los bancos con la publicación de los tests de estrés del Banco Central Europeo (BCE).
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Esta sería la tercera emisión de CoCos de Banco Santander, desde que la legislación permite esta herramienta financiera. El 30 de abril del año pasado, y después de avanzarlo en la presentación de sus resultados trimestrales, BBVA se convertía en el primer emisor europeo de esta nueva generación de instrumentos.