- Crecimientos de doble dígito en las principales partidas
- Bankinter reitera vender, con precio objetivo 2,0 euros
- Aunque esperan una reacción positiva del mercado a sus números
Los expertos de Bankinter han reiterado su consejo de venta sobre Banco Sabadell, con precio objetivo de 2,0 euros por acción, pese a que la entidad catalana ha presentado resultados mejores de lo esperado.
- 1,485€
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Análisis Técnico
“La evolución de la cuenta de P&G (Pérdidas y ganancias) muestra una tendencia positiva con crecimientos de doble dígito en las principales partidas (Margen de intereses, explotación y BNA) superior a las expectativas del mercado”, explican estos expertos.
Las operaciones financieras alcanzan los 1.863 millones de euros y marcan máximos históricos
“La mejora de ingresos (margen bruto) viene explicada por la reducción en los costes de financiación (minorista y mayorista) y la contribución de los ROFs que se sitúan en máximos históricos al alcanzar 1.863 millones de euros”, añaden (Los ROFs son los resultados de las operaciones financieras).
“En relación a la calidad de los activos, cabe destacar la caída por cuarto trimestre consecutivo de los activos problemáticos (dudosos) que se sitúa en 21.842 M€ (vs 22.235 en 3T14) por lo que la ratio de morosidad desciende hasta el 12,17% (vs 12,92% en 3T14 y vs 13,35% en 2T14)”, explican desde Bankinter.
“La ratio de capital (Tier I “phase- in”) se mantiene estable en 11,7% (vs 11,8% en 3T14) y en términos “fully loaded” alcanza el 11,5%”, señalan.Estos expertos consideran que el mercado reaccionará de manera positiva a estas cuentas por varias razones: “Baten las expectativas y muestran una tendencia positiva y, a pesar de la fuerte generación de resultados por operaciones financieras (ROFs), el banco ha realizado un esfuerzo en provisiones importante (las provisiones y deterioros de valor experimentan un crecimiento de + 41,7% hasta alcanzar 2.499 M€)”.
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