- Con respecto a las divisas, el bróker se decanta claramente por el dólar
- Los resultados empresariales se verán favorecidos por la reducción de los costes financieros
En el mundo financiero y bursátil hay tres reglas que nunca debemos olvidar a la hora de invertir según el estratega de Citi en España: que los mercados siempre tienen razón; que los bancos centrales son ahora los mercados y que las crisis nunca se anticipan y por eso son crisis.
Teniendo en cuenta estas ideas, ¿dónde podemos invertir ahora? Mantiene Campuzano que, siguiendo las dos primeras reglas anteriores, tendríamos que "ser fieles a las políticas monetarias expansivas que están llevando a cabo bancos centrales". Pero, debemos "primar algo, por poco que sea, como las valoraciones".
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En este momento 'las bolsas no están baratas, pero tampoco caras'
Asegura que los inversores deben tener en cuenta que en este momento "las bolsas no están baratas, pero tampoco caras". Además, estamos en plena temporada de resultados lo que, con independencia de lo que haga la economía, las cifras de las principales compañías del mundo se verán favorecidos por la reducción de los costes financieros. "Sí, mejor bolsas", matiza el analista de Citi.
¿Y con respecto a los mercados de renta fija? La firma de inversión estadounidense se mantiene neutral en cuanto a la deuda.
"¿Ciclo deuda-bolsa? Me temo que esto no existe. Por eso, nos mostramos neutrales sin pretender llevar la contraria a los bancos centrales, lo que nos haría incumplir la segunda norma anterior. Mejor no ir contra ellos, mientras la Reserva Federal (Fed) no diga lo contrario", asegura el bróker.
La firma de inversión se decanta claramente por el dólar, 'la moneda ganadora'
Apuntan además que su posición es negativa en el crédito y es que, según la opinión de Campuzano, "en algún momento habrá que retomar la racionalidad de las cosas". Mientras que, con respecto a las divisas, la firma de inversión se decanta claramente por el dólar, "la moneda ganadora".
En su repaso por el escenario de inversión, sólo queda fijarse en las commodities. El estratega de Citi en España se pregunta: "¿Por qué no comenzar de nuevo a pensar en ellas para diversificar riesgo? Creo que esta pregunta comienza a ser recurrente".
¿QUÉ ESTÁN HACIENDO AHORA LOS MERCADOS?
La indefinición se apodera del Ibex 35, que sube un 0,01%, hasta los 10.506,50 puntos. Por valores, CaixaBank (-2,33%) y Bankia (-1,83%) son los que más caen en estos momentos; mientras que Indra (+3,02%) y Gamesa (+2,29%) son los valores que más suben.
Fuera de nuestras fronteras, los índices europeos cotizan con saldo negativo: Cac 40: -0,55% (4.606,10 puntos); Dax 30: -0,33% (10.702,87 enteros); y Ftse 100: -0,52% (6.775,11 puntos).
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