Las turbulencias que han experimentado los mercados financieros durante este mes de octubre ha sido un “baño de sangre” para los 'hedge funds', que han sufrido grandes pérdidas de miles de millones de dólares en la peor racha para la industria desde finales de 2011.
No es raro que parte de esta industria de 2,8 billones de dólares americanos se encuentren atrapada en una corriente descendente, pero la clave es que en octubre el “dolor” hasta el momento ha sido generalizado.
“Ha habido 'víctimas' entre los fondos que basan sus apuestas en el análisis fundamental de las empresas, las fusiones y adquisiciones o las tendencias económicas generales. Las pérdidas se han producido en medio de una fuerte volatilidad en acciones, bonos, divisas y materias primas”, explica el experto Bill Hubard.
Grandes empresas como Jana Partners, Discovery Capital Management y Paulson &Co. han publicado pérdidas que van desde el 5% al 11% para el mes, según los inversores. “Se ha producido un 'baño de sangre' ahí fuera”, afirma Brad Alford, de Alfa Capital Management, quien atribuye algunas de los “números rojos” al hacinamiento de los fondos en las mismas acciones.
Estábamos en un “entorno idílico de inversión en medio de una mejora de la economía... y de repente...” comienzan a sonar los tambores, escribe Paul Westhead, de Rimrock Capital Management, a sus clientes.
Las nuevas preocupaciones sobre la fortaleza económica de China y Europa también han sido factores importantes para los mercados. “El supuesto que se encuentra detrás de muchas operaciones es el crecimiento global”, destaca Jane Buchan, de Pacific Alternative Asset Management. Señala este experto que muchos fondos han pasado por alto la debilidad en Asia y en el Viejo Continente en medio de la recuperación de Estados Unidos.
EL PRINCIPAL FONDO DE JOHN PAULSON PIERDE CASI UN 11% EN OCTUBRE
Advantage Fund, de John Paulson, se ha dejado casi un 11% en octubre hasta el pasado martes, por lo que las pérdidas de la firma en ese fondo se elevan hasta el 22% para el año, según datos de Lixor.
El viernes Paulson tranquilizó a sus clientes diciendo que las pérdidas en Shire podrían ser recuperadas en los próximos meses. Asimismo les dijo que Advantage Fund, que basa sus operaciones en las fusiones y adquisiciones, tiene las apuestas correctas para el entorno actual y tratará de seguir ganando ventaja de la consolidación en importantes sectores como el del petróleo, las telecomunicaciones, la salud y las industrias de cable.
NO TODOS LOS HEGDE FUNDS HAN PERDIDO DINERO
El ex de Goldman Sachs, Ray Iwanowski registró ganancias cercanas al 4% este mes y del 11% en su Secor Alpha Fund, gracias en parte a modelos cuantitativos que le han ayudado a navegar en la volatilidad reciente sufrida por las pequeñas compañías, la caída del crudo y el repunte en los bonos de Estados Unidos.
Maverick Capital, por su parte, ha subido un 0,7% este mes hasta el viernes; y un 3,4%. En concreto, el Maverick Select Fundo ha repuntado más de un 10%. Mientras el principal fondo de Conquista Capital Group sube un 7% en octubre y un 11% en 2014.
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