Subidas del 2,9% para IAG que acaba la jornada del lunes entre los mejores valores del Ibex 35, tras celebrar el viernes su “Capital Markets Day” de 2014 y convencer a inversores y analistas con sus previsiones. Aunque no cambió su objetivo de beneficio operativo para 2015 de 1.800 millones de euros, los expertos de Citi destacan que “se mostró convencida de que lo alcanzaría e incluso lo superaría. Esperamos que sea de 1.940 millones frente a los 1.360 millones de este año”.
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La previsión de British Airways tampoco ha variado, manteniéndose en 1.650 millones de euros, “lo que implica que la 'meta' total del grupo de 1.800 millones 'sólo' deja 150 millones de euros para Iberia y Vueling, una cifra que esperamos que superen ya en 2014. Estimamos que el beneficio operativo de 2015 se supere en 180 millones de euros ante la reducción del precio del crudo (…) si bien, reducimos nuestras previsiones de beneficio por acción (BPA) para 2015 y 2016 muy ligeramente ante un mayor 'capex'”.
APUNTA A NUEVOS AUMENTOS DE LA RENTABILIDAD A 2020
Para el periodo 2016-2020, IAG tiene intención de mantener sus objetivos de un margen operativo de entre el 10% y el 14%, frente al 9% de 2015, y de un retorno del capital invertido del 12% antes de impuestos .
Estas metas, si se consiguen, podrían resultar en un flujo de caja libre de entre 1.000 y 1.500 millones de euros y un creciemiento del BPA del 10%.
DIVIDENDOS: A PARTIR DE 2016 PODRÍAN SER MAYORES Y EXTRAORDINARIOS
IAG tiene intención de comenzar a pagar dividendos a mediados de 2015, en base a un payout inicial del 25% del beneficio neto, tal y como se esperaba. “Si logra su objetivo de flujo de caja libre, podría comenzar a incrementar su payout y dar remuneraciones extraordinarias a sus accionistas desde 2016”, explica Citi.
CREDIT SUISSE: OBJETIVOS CREÍBLES Y UN POTENCIAL ALCISTA DEL 53%
Los objetivos “creíbles”, en palabras de Credit Suisse, lanzados el viernes por IAG, apuntalan la creencia de dicha firma en sus beneficios a medio plazo. “Seguimos creyendo que el EBIT de 2014 se duplicará hasta los 2.800 millones para 2018 y reiteramos nuestro consejo de sobreponderar, con un precio objetivo de 618 peniques, que supone un potencial alcista del 53%”. En estos momentos, cotiza en el Ftse londinense en los 413 peniques.
El bróker suizo señala que las preocupaciones de los inversores pasan por el escepticismo sobre la cuantía y el calendario de los ingresos máximos; y las dudas sobre que sea capaz de alcanzar niveles atractivos sostenibles de flujo de caja libre.
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