Inmobiliaria colonial - Comentarios de mercado de bolsa

Ingresos rentas 125,4? millones.

EBITDA rentas 114,7? millones.

EBITDA negocio patrimonial 94,9? millones.

EBITDA venta activos en renta -15,4? millones.

EBITDA negocio residencial -19? millones.

Resultado operativo 60,5? millones.

Resultado atribuible -221,3? millones.

Colonial finaliza la ampliación de capital destinada a reducir la deuda financiera de la compañía y a dotarla de recursos a largo plazo que le permitirán dar soporte al plan estratégico de la sociedad, convirtiéndola en una de las top-ten europeas por capitalización bursátil

 El importe total obtenido ha sido de 1.821MM?, de los cuáles 17MM? han sido a través de aportaciones dinerarias y 1.804MM? a través de aportaciones no dinerarias de créditos de entidades financieras a cambio de acciones de Colonial.

 Con el cierre de la ampliación de capital, culmina el proceso de reestructuración de la deuda financiera de la compañía, hecho que permitirá a Colonial afrontar esta nueva etapa con solidez y recursos a largo plazo. Este proceso de reestructuración financiera es pionero en el sector y se ha convertido en el ejemplo a seguir por otras compañías nacionales e internacionales.

 Colonial alcanza una capitalización bursátil cercana a los 3.000MM?, entrando en el top-ten europeo y reafirmándose como líder y referente en Europa en el sector patrimonialista.

 Una vez finalizado el proceso de reestructuración, la nueva estructura societaria del grupo es la siguiente:

Evolución Negocio Negocio Patrimonial: La cartera patrimonial de Colonial muestra indicadores más defensivos respecto el mercado

 Los ingresos por rentas alcanzan los 125,4MM?, cifra inferior a la del ejercicio anterior debido a las desinversiones producidas. En términos comparables, la disminución de rentas es del 6%.

 Aunque ha aumentado la desocupación por la situación macro-económica y la entrada en explotación de nuevos proyectos, los niveles de eficiencia de la cartera (EBITDA/Ingresos), se mantienen estables.

 Colonial cuenta con una cartera de proyectos de más de 94.000m² sobre rasante, de los cuales más de un 80% entraran en explotación durante los próximos 18 meses, aportando un volumen de rentas adicionales entorno a 40MM? anuales.

 A finales del primer trimestre, Colonial finalizó el proyecto Recoletos. Actualmente se ha alquilado el 56% del inmueble, 7.652 m2 en mayo a Banca Cívica para la ubicación de su sede central, y 1.910 m2 en julio al bufete internacional de abogados Jones Day.

 Cabe destacar, que siguiendo una política activa de rotación de activos se han producido ventas por un importe de 101,2MM?.

 El negocio de alquiler del Grupo Colonial al cierre del primer semestre del 2010 ha sido valorado en 4.978MM?. La disminución de valor de la cartera respecto a diciembre de 2009, ha sido de un 2,4%, si bien en términos homogéneos (en particular excluyendo el impacto de las ventas del periodo), ha disminuido un 0,4%.

Negocio Residencial

 De acuerdo con la estrategia de reducir la presencia del negocio residencial, el Grupo Colonial ha disminuido el stock de viviendas casi a la mitad respecto el mismo periodo del año anterior. En este sentido el stock actual de viviendas acabadas asciende a 313 unidades (vs. 567 unidades a junio 2009).

 La cartera de suelo al cierre del primer semestre del ejercicio es de 1,7 millones de m2. A junio 2010 se han realizado ventas de suelo por valor de 36,0MM?.

 Adicionalmente se han firmado compromisos de venta para tres solares en Valdebebas, correspondiente a una superficie total de 18.057 m2.

Aspectos clave

 En la medida que lo permitan los mercados se seguirá desinvirtiendo progresivamente en estos activos no estratégicos.

 El negocio residencial y comercial del Grupo Colonial al cierre del primer semestre del 2010 ha sido valorado en 1.785MM?. La disminución de valor de la cartera respecto a diciembre de 2009, ha sido de un 6,8%, si bien en términos homogéneos, ha disminuido un 3,3%.

Resultados del Grupo

 El resultado recurrente del negocio de alquiler es positivo y asciende a 26 MM?.

 No obstante, dicho resultado se ve minorado por impactos negativos de negocios no estratégicos, variaciones del valor de activos (que no suponen una salida de caja) y efectos extraordinarios.