Al cierre: el ibex cierra un mes de julio muy positivo a pesar de las dudas sobre la recuperacion - Noticias ibex...

El Ibex35 ha cerrado julio con subidas acumuladas del 13,34%. Este mes ha sido muy positivo para los mercados europeos, que han compensando con creces las caídas de junio, aunque las alzas del Viejo Continente han sido menores que las del selectivo español, del 8% de media. No obstante, los expertos matizan que el mes de julio, al igual que el de agosto, se caracteriza por un volumen escaso que resta credibilidad a cualquier movimiento. Esta reflexión, como decimos, servirá también para el mes de agosto que comienza el lunes, en el que se esperan movimientos exagerados que dificulten la operativa diaria y con los que será difícil determinar la tendencia del mercado para después de las vacaciones.

La recta final de este mes se ha caracterizado por el aluvión de resultados empresariales que, en términos generales, han sido mejores de lo esperado. La portada de hoy del Financial Times en su versión europea así lo refleja, con un titular a cuatro columnas en el que asegura que Los grandes baten las previsiones y fotos de gigantes empresariales entre los que aparecen Telefónica y Repsol. No obstante, el artículo refleja también la preocupación del mercado ante el posible impacto que las medidas de austeridad de los gobiernos europeos tendrán sobre la rentabilidad de las empresas en la segunda mitad de año.

A pesar de estas dudas, la percepción de Europa ha mejorado a lo largo de esta semana, gracias en parte, a la publicación de los tests de estrés de las entidades del Viejo Continente. Los bancos, siempre protagonistas, se han comportado bien desde el punto de vista técnico y también en el plano fundamental ya que, en su mayoría, han publicado cifras positivas. Además, el sector le ha ganado la batalla a los reguladores, al conseguir que suavicen las normas de Basilea III y que retrasen su aplicación.

Las mayores incertidumbres se ciernen ahora sobre el plano macroeconómico. Durante semanas e incluso meses, el mercado se ha enfrentado a la dudas sobre la recuperación económica global, que han llegado en forma de malos datos económicos y declaraciones de alta instancia como las del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, quien habló de “extraordinarias incertidumbres”. En la sesión del viernes, los peores presagios se han confirmado: la recuperación se ralentiza. El dato de crecimiento correspondiente al segundo trimestre en Estados Unidos se ha situado en el 2,4% frente al 3,7% de los primeros tres meses del año.

Los índices han reaccionado con fuertes caídas a este dato pero, a continuación, otras dos referencias importantes, el PMI de Chicago y la confianza de la Universidad de Michigan, han animado a los inversores. Aunque la sesión ha terminado con descensos del 0,4% de media en Europa y del 1,5% en el Ibex (10.499 puntos), los expertos de Web Financial Group indican que es una señal importante de fortaleza que, tras caer con fuerza, los mercados se hayan recuperado: “Esto nos hace ser optimistas para la semana que viene”.

A agosto le toca ahora digerir todas estas noticias, en un ambiente que se espera muy volátil y con poco dinero en el mercado. La primera semana del mes arrancará con una intensa agenda macroeconómica, en la que el Banco Central Europeo tomará su decisión de tipos mensual y con la publicación del siempre relevante Informe de Empleo en Estados Unidos.

M.G.