La inversión del capital riesgo se dispara un 48% (y quedan 4.150 millones sin invertir)

La inversión del capital riesgo se dispara un 48% (y quedan 4.150 millones sin invertir)
Datos, en millones de euros. (Ascri)

La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) publica su informe anual Venture Capital & Private Equity en España 2017”, con los resultados del sector de Capital Privado correspondientes a 2016. Las entidades nacionales privadas captaron 2.271 millones de euros, un 48% más que los 1.529 millones de 2015.

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Según Ascri, el ejercicio destacó por el papel de los fondos de fondos públicos Innvierte (gestionado por CDTI) y FOND-ICO Global (gestionado por Axis) en la dinamización del fundraising nacional. Entre los nuevos recursos captados por entidades privadas, destacaron los vehículos de middle market: Alantra Private Equity Fund, Artá Capital Fund II, Fondo Nazca IV, MCH Iberian Capital IV (primer cierre), Aurica III (primer cierre), BTC II y Realza Capital II.


 

Nuevos fondos de venture capital

Para la financiación de startups se cerraron varios fondos como Ysios BioFund II Innvierte, Kibo Ventures Innvierte Open Future, Kanoar Ventures, Bullnet Capital III, BeAble Innvierte KETs Fund, Samaipata I y Swanlaab Giza Innvierte I. El total de recursos captados por fondos de Private Equity se situó en 1.702 millones, mientras que los fondos de Venture Capital acumularon 568 millones. Los fondos disponibles para invertir o “dry powder” se incrementaron un 41%, hasta situarse en 4.150 millones.

 

Los fondos internacionales mantuvieron su apuesta por el mercado español. El volumen de inversión superó los 3.619,7 millones, repartidos en 603 inversiones (un 33,6% más en volumen y un 4% en número de inversiones), con un segundo semestre del año especialmente intenso que concentró el 73% de la inversión del año.

 
El middle market (operaciones entre 10M y 100 millones) sigue recuperando los niveles precrisis (1.238,5 millones, el 38% del total invertido). Destacaron los fondos nacionales al liderar 30 de las 49 inversiones cerradas en el año. Los fondos internacionales, con 2.601 millones de inversión (+53,4% respecto a 2015), fueron responsables del 72% del total invertido con 82 inversiones.

 

Entre ellas, destacaron 9 grandes inversiones en 8 empresas: Hotelbeds por Cinven y CPPIB, MásMovil por Providence, Tinsa por Cinven, Garnica por Intermediate Capital Group, Invent Farma por Apax Partners, Renovalia Energy por Cerberus Capital, MaxMobility Spain (Cabify) por Rakuten y Cupira Padesa (Cupa Group) por The Carlyle Group. Estas 9 inversiones representaron el 54% del volumen invertido (1.405 millones).

 

Sectores y distribución geográfica

Con el objetivo de homogeneizar la metodología con el resto de Asociaciones Nacionales de Capital Privado, la variable inversión hace referencia a la actividad realizada por GPs nacionales (públicos y privados) e internacionales en empresas españolas. Por lo tanto, no incluye la inversión de los GPs españoles que invirtieron fuera de España y que en 2016 se situó en 578 millones, repartidos en 84 inversiones.

 
Los sectores que más volumen de inversión concentraron fueron Hostelería/Ocio (25,7%), Productos de Consumo (10,6%), Comunicaciones (9,6%), Informática (8,1%) y Energía/Recursos Naturales (8%). Desde el punto de vista del número de inversiones, el primer sector receptor fue Informática (250), seguido de Productos de Consumo (50), Medicina/ Salud (48) y Biotecnología/Ciencias de la vida (45). Por distribución geográfica, Madrid acaparó el 32%, Baleares (19,8%), Cataluña (14%) y Galicia (7,4%). Por número de operaciones destacaron Cataluña (182), Madrid (117), País Vasco (58) y Galicia (57).

 
Por tipo de operación, la desinversión (a precio de coste) superó los 1.851 millones (-57,5% respecto a 2015) en un total de 314 operaciones. El mecanismo de salida más utilizado (en función del volumen y a precio de coste) fue la “Venta a terceros” (26,3%), seguido de “Recompra de accionistas” (18%), “Salidas a bolsa” (14%) y “Venta a otra Entidad de Capital Privado” (13,5%). El Venture Capital superó los 402,8 millones en 469 inversiones (390 empresas) y muy repartida a nivel de volumen entre los operadores internacionales y los nacionales (representó un 56% y un 44%, respectivamente).

 

 

El 70% de las inversiones fueron realizadas por fondos nacionales privados, impulsando la actividad de Venture. El número de nuevas incorporaciones a este segmento de inversión sigue creciendo: a finales de 2016, de las 157 entidades internacionales con cartera en empresas españolas, 109 eran de Venture Capital. A nivel nacional, el sector cuenta con 78 fondos de Venture Capital nacionales, de los cuales 12 son públicos.


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