O todo sube, o todo baja. Alguien se equivoca ¿La Bolsa o los bonos?
Hacía tiempo que no volvíamos a leer en los renglones de los mercados la misma historia, algo así como ver de nuevo la misma película, con los mismos protagonistas, los mismos vestidos, paisajes y escenarios. Fue en la primavera de 2006 cuando todo subía: el oro, la plata, el papel, los diamantes, los pisos, el petróleo y las Bolsas.
Eso sí, generalmente lo hacían de manera alternativa. Primero subía un activo y ahí se mantenía, en la altura. Luego subía otro y más tarde otro. En las últimas semanas todo vuelve a subir al mismo compás, incluso los bonos. También sube la tensión geopolítica. Todo ha vuelto a subir en lo que es un fenómeno claro de desajustes para los analistas más fríos del mercado. Históricamente los flujos de dinero y de inversión han mostrado comportamientos más equilibrados, de tal modo que cuando un activo subía era porque otro estaba condenado a bajar, y al revés. Tradicionalmente han existido, queremos decir, unas normas de comportamiento en el terreno de la inversión consideradas como lógicas. En la actualidad no hay normas escritas y las que lo son pueden conducir a error y a perder la camisa en el intento. Aquí y ahora, como hace unos meses, todo vuelve a subir. Se han incorporado al movimiento, además, los bonos y el mercado que causó furor a finales de los 90, hasta que estalló en marzo de 2000 y muchos lo dieron por muerto, el mítico Nasdaq. (Leer más)