Bankinter
Bonos: "Rentabilidades al alza"
El temor a una retirara de los estímulos monetarios antes de lo previsto por parte de los bancos centrales tras el repunte en salarios en EE.UU. (+2,9%) y los estímulos fiscales de Trump (Reforma Fiscal y Plan de Infraestructuras) ha mantenido las rentabilidades al alza en bonos.
La TIR del T-Note subió hasta 2,85% y la del Bund cerró la semana en 0,75%. En EE.UU. esta semana veremos un ligero retroceso en IPC suby. (1,7% vs 1,8% ant.) y posibles avances en el Plan de Infraestructuras. En la UEM el PIB mantendrá su dinamismo (2,7% en 4T).
En este contexto, esperamos consolidación de esta tendencia de gradual subida de rentabilidad de los bonos y de estrechamiento de prima de riesgo en periféricos. Rango estimado del Bund: 0,74%/0,79%