La política de interés nulos
El BCE considera que el efecto neto de la política de tipos de interés nulos (negativos en el tipo de depósitos) ha tenido un impacto neto positivo en los ingresos de los diferentes agentes económicos. Bien es cierto que desigual, con un gran perdedor (los bancos) y dentro de las familias en función del peso de su deuda y estructura de tipos en el endeudamiento.
Como vemos en el siguiente gráfico, España ha sido uno de los grandes beneficiarios de esta política del BCE. Especialmente en el caso de nuestras empresas…
Naturalmente, también en el caso de las AAPP. La cuestión pendiente es si esta política con evidentes beneficios a corto plazo ha desincentivado el ajuste de la deuda pública, lo que explicaría su crecimiento en la última década. (Leer más)