Cuando se trata de invertir, la estupidez humana supera a la Inteligencia Artificial
Si alguien poseía una fórmula mágica para ganar grandes sumas de dinero en el mercado de valores, podría esperarse que se la quedara para sí mismo. Una de las cosas más curiosas sobre los mercados financieros - una arena donde miles de profesionales están encerrados en competencia diaria - es cómo algunos de los mejores inversores comparten abiertamente sus trucos sin ningún daño aparente.
Warren Buffett, posiblemente el inversor de más éxito del mundo, ha explicado repetidamente durante varias décadas su táctica al resto del mundo. No sólo nos dice cómo y por qué hace lo que hace, sino que gracias a los requisitos reglamentarios de Estados Unidos, cualquiera puede ver cuáles son las acciones que tiene Buffett y cuándo las compró después de tres meses. Si desea obtener acceso a esta valiosa información no necesita más que una conexión a Internet.
Esto es indudablemente extraño. Sin duda, si un inversor de éxito revela sus secretos, ¿no se le imitará rápidamente, y perderá su ventaja competitiva? Aquellos que están invirtiendo grandes sumas en la elaboración de estrategias de inversión basadas en computadoras tienden a estar de acuerdo. La inversión impulsada por la inteligencia artificial, entre las tendencias más concurridas en estos momentos, tiende a guardar ferozmente su propiedad intelectual.
Estas empresas invierten grandes sumas de dinero y contratan a personal cualificado para diseñar técnicas que les proporcionen una ventaja sobre sus competidores que usan computadoras y sobre los humanos.
Aunque el significado preciso y el uso del término "inteligencia artificial" pueden cambiar dependiendo de quién esté hablando, ha habido una rápida aceptación de la idea de que AI es capaz de revolucionar el mundo de la inversión.
Aunque no podemos saber exactamente el tipo de magia computacional que están ideando estas empresas, sus pronunciamientos públicos sugieren que parecen particularmente preocupados por "superar" a los seres humanos en los mercados. Y al "superar" a los humanos quieren decir que los ordenadores procesarán la información de una forma más rápida y más eficiente que la materia gris convencional.
David Siegel, director del hedge fund de computadoras Two Sigma, declaró con audacia cómo "llegará el momento en que ningún gestor humano será capaz de vencer a las computadora". Las mentes humanas, argumentó, serán simplemente incapaces de "hacer malabarismos con toda la información de la economía global en su cabeza".
El fundador de uno de estos fondos, Emma AI, ha afirmado que su fondo no participará en el comercio algorítmico, sino que será "literalmente una réplica de un analista". Esto, según él, tendrá en cuenta cosas tales como la política monetaria en Europa que aparentemente otros programas no pueden computar.
La razón por la que Buffett comparte lo que hace es porque la gran mayoría de los humanos cometen repetidos errores que le permite disfrutar de una ventaja sostenida sobre el resto del mercado.
Al tratar de crear una tecnología que emula a los seres humanos y luego superarlos en su propio juego, esta nueva raza de fondos simplemente puede terminar copiando todas las peores características de los inversores humanos.
Si estas máquinas están aprendiendo a invertir a partir de las estrategias utilizadas por los seres humanos, como pasar un gran número de horas pensando en cómo la política monetaria europea afectará a las acciones de Tesla, o buscando "hacer malabares con toda la información de la economía global" podrían haber perdido ya la batalla.
Gran parte de la información y los datos que los seres humanos tratan de procesar cuando piensan en los mercados no tiene en gran medida sentido cuando se aplica a la fortuna de las empresas individuales. Buffett ha dicho algunas vences que "formarse opiniones macro o escuchar las predicciones macro o de mercado de otros es una pérdida de tiempo". Las computadoras tendrán una ventaja en el procesamiento de grandes cantidades de datos económicos, pero pueden sufrir con los juicios más cualitativos de Buffett, como juzgar el carácter de un jefe ejecutivo o la durabilidad de una marca.
Seth Klarman, otro inversor muy exitoso, escribió que estaba dispuesto a compartir sus secretos de inversión en un libro porque sabía que otros, como el Buffett, ya habían dicho al mundo lo que deberían hacer, pero el mundo nunca escucharía. "Es improbable que los inversores que no han escuchado tales sabios consejos," escribió, me escuchen". La historia humana hace probable que las nuevas tecnologías no cambie esto.
Desde su creación, los mercados financieros han sido impulsados por la codicia y el miedo. No importa cómo la tecnología avance, la naturaleza humana no cambia. O como dijo el multimillonario Carl Icahn: "Algunas personas se enriquecen estudiando la inteligencia artificial. Yo, hago dinero estudiando la estupidez natural".
Carlos Montero - Lacartadelabolsa