Mediaset España: Análisis de resultados
Resultados que superan nuestras previsiones en las principales magnitudes (y las del consenso, con ingresos en línea) apoyados por un recorte de gastos más elevado de lo previsto.
El mercado publicitario por TV creció +2% vs 3T 16 (en línea con nuestras previsiones), rompiendo la racha de 14º trimestre consecutivo de crecimiento.
Los ingresos publicitarios de MSE crecieron menos que el mercado: +1,2% vs +2%, respectivamente. La cuota de audiencia 3T 17 (ya conocida) se situó en 28,8% (-1,6 pp vs 3T 16) y la cuota publicitaria en 44% (vs 43,7% R4e y -0,2 pp vs 3T 16).
Esperan que el mercado publicitario TV crezca en 4T 17 en línea con septiembre (+3%/+4%) y afirman que octubre está siendo positivo. De momento no están notando impacto por la situación en Cataluña aunque admiten que “no es bueno para el mercado” ya que complica su capacidad para predecir el comportamiento del mercado (aparte de que muchos anunciantes no quieren verse relacionados en este tipo de entorno). En R4 descontamos un crecimiento 4T 17 +3%, que dejaría un avance en 2017 +1,3% vs 2016. (Leer más)