Enagás 1T18: mejora nuestras estimaciones
Los resultados mejoran nuestras estimaciones y las de consenso en la parte alta de la cuenta de resultados, con mejora vs a R4e en beneficio neto mientras que se queda un -5% por debajo del consenso. EBITDA +6% gracias a la mejor evolución operativa y al resultado de las participadas, que superan nuestras estimaciones con un crecimiento de +10% vs 1T17.
Pese a estas mejoras y al menor resultado financiero, la mayor dotación a amortizaciones, y el registro de partidas extraordinarios positivas en 1T17 lleva a un descenso del beneficio neto de -33,5%, aunque en términos comparables crece +1%.
La caja operativa es menor a la generada en 1T17 por efectos de calendario pero se aprecia una caída de -4,3% en la deuda neta mejorando con ello todos los ratios financieros del grupo.
Podríamos ver reacción negativa recogiendo el menor beneficio neto vs a consenso.
Pendientes en la conferencia de los comentarios que pudiesen hacer acerca de la operación en Grecia (el consorcio en el que participa con un 20% ha sido seleccionado como inversor preferente en la privatización del operador de gas del país, DESFA por 535 mln eur, pendientes de la financiación) y las perspectivas de cara al resto del ejercicio. (Leer más)