Divisas: "El dólar podría apreciarse a 1,03-1,00 contra el euro"
Análisis Santander Private Banking
A partir de otoño hay una serie de factores con un componente más estructural (valoración, diferenciales de las balanzas por cuenta corriente, los principales) que empezarían a dibujar el final del ciclo bajista de los últimos años en el cruce EUR/USD.
Pero hasta que llegue ese momento, prevemos que hay otras variables (sobre todo, la prevalencia de las divergencias de política monetaria entre la Fed y el BCE) que justifican un recorrido adicional de apreciación del dólar estadounidense hasta el rango 1,03-1,00.
En cualquier caso, el USD, en mayor o menor medida, debería tener siempre alguna presencia en carteras de inversión. Y en el caso particular de los próximos meses, aunque sólo sea por cobertura natural ante eventos de riesgo geopolítico.