Bankinter
Análisis semanal del mercado de divisas
Eurodólar (€/$).- El Euro se depreció de 1,24 a 1,23 durante la semana pasada como consecuencia de las subidas de TIRes (el TNote acercándose a 3%). Esta semana el foco estará en la reunión del BCE. No pensamos que vaya a alterar su mensaje. Sin pistas sobre los pasos de la estrategia de salida, el Euro no debería fortalecerse por lo que el cruce podría deslizarse algo más a la baja. Rango estimado (semana): 1,218/1,235.
Euroyen (€/JPY).- A pesar de los vaivenes del mercado, el yen cerró la semana en tablas (132/€). Para los próximos días, pensamos que – aunque se resiste – el JPY debería depreciarse algo, porque el descenso previsto del IPC de Tokyo (abr. +0,8% est.) corrobora la pérdida de impulso de la inflación del país (IPC mar. +1,1% desde +1,5% feb). De manera, que la reunión del BoJ (V) servirá para neutralizar un hipotético escenario (en nuestra opinión, altamente improbable) de reducción de estímulos monetarios en Japón. Rango estimado (semana): 132,1/133,9.
Eurolibra (€/GBP).- La libra cotizó a la baja tras alcanzar el IPC británico de marzo el nivel más bajo en 12 meses (+2,5% vs +2,7% anterior). El deterioro de la macro (Ventas Minoristas, Salarios, Precios Inmobiliarios…) reduce la probabilidad de ver una subida de tipos de interés a corto plazo-. Esta semana la atención se centrará en la evolución del PIB en 1T’18. Rango estimado (semana): 0,876/0,882
Eurosuizo (€/CHF).- La estrategia del SNB de apostar por una divisa débil funciona y el franco alcanza mínimos de tres años en un entorno de menor volatilidad en los mercados. En el frente macro, no hay cambios significativos en los principales indicadores de Suiza. Esta semana la atención se centrará en la Balanza Comercial suiza. Rango estimado (semana): 1,193/1,200