La tormenta política perfecta arrasa el sur de Europa

Desplome de la bolsa española e italiana por la incertidumbre inversora

  • La moción de censura sobre Mariano Rajoy provoca ventas de pánico
  • Necesitamos tiempo ara que los mercados se asienten y maduren los procesos
  • El dato IFO de Alemania muestra una economía saneada
CapitalBolsa
Capitalbolsa | 25 may, 2018 17:42
tormentaperfecta

La jornada de hoy en las bolsas europeas, y más concretamente en la española, ha estado dividida en dos partes claramente diferenciadas. En la primera parte jornada tranquila, con subidas moderadas en el conjunto de los mercados de valores europeos tras las caídas de ayer.

DAX
18.492,490
  • 0,08%15,40
  • Max: 18.513,83
  • Min: 18.468,87
  • Volume: -
  • MM 200 : 16.254,26
17:50 28/03/24
CAC 40
8.205,810
  • 0,01%1,00
  • Max: 8.253,59
  • Min: 8.205,81
  • Volume: -
  • MM 200 : 7.403,00
18:05 28/03/24
EURO STOXX 50
5.083,420
  • 0,03%1,68
  • Max: 5.103,26
  • Min: 5.081,78
  • Volume: -
  • MM 200 : 4.431,58
17:50 28/03/24
IBEX 35
11.074,600
  • -0,33%-36,70
  • Max: 11.105,60
  • Min: 11.057,40
  • Volume: -
  • MM 200 : 9.720,55
17:37 28/03/24

Las bolsas europeas abrían con una subida de cuatro décimas porcentuales. El Ibex 35 abría con un +0,25%. Debilidad en el euro y el dólar en esos primeros instantes de la jornada, y los inversores a la espera del dato IFO de Alemania que en abril decepcionaba a los inversores aunque superaba ligeramente el dato de marzo. No hubo reacción de los mercados ante este dato.

Tras el dato IFO se conoció el crecimiento del PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año que se ajustaba a las previsiones del +0,1%. Tampoco hubo reacción de los mercados.

Poco después de ese dato saltó la noticia del día. El PSOE registraba una moción de censura contra el presidente del gobierno español Mariano Rajoy. La bolsa española no reaccionó negativamente en un primer instante, pero tras el anuncio de Ciudadanos de que apoyarían una moción de censura cuyo objetivo fuera convocar elecciones los inversores entraron en “casi pánico”.

Cuando habló el portavoz de Ciudadanos el Ibex 35 subía un 0,20%. Una hora más tarde el Ibex perdía ya un 1,20%. Dos horas más tarde una caída del 2,36%.

"Los inversores internacionales están vendiendo como locos"

A partir de ahí no hubo nada más en el mercado que la situación política en España. La prima de riesgo se disparó, la renta variable española se precipitaba, las caídas se extendían al Eurostoxx 50, el euro se veía contagiado y perdía terreno con respecto al dólar y al yen. El petróleo se precipitaba. El oro se mantenía plano.

“Los inversores internacionales están vendiendo como locos. A la situación política en Italia se une ahora la española. La tormenta perfecta en el sur de Europa, no es momento para estar en las bolsas periféricas. Las ventas continuarán en las próximas sesiones”, nos comentaba un operador esta tarde.

¿Y ahora qué? Pues toca esperar, según comenta Nicolás López de M&G A.V. en su análisis de hoy del mercado:

“Esperar es una lata. Y, sin embargo, es lo único que nos hace experimentar el roer del tiempo y sus promesas. En la escritura, en la inversión, en todas las facetas de la vida, uno ha de darse tiempo. El tiempo necesario para que se asienten y maduren los procesos, las ideas, los proyectos, las vivencias”. En los últimos meses los mercados han entrado en una fase de pausa después de un intenso proceso alcista de casi dos años de duración.

Las fases de corrección vienen acompañadas de la aparición de incertidumbres que de alguna forma ponen en duda la continuidad el escenario de crecimiento que ha impulsado las subidas. El fuerte optimismo generado en la fase alcista va poco a poco mutando en pesimismo ante la posibilidad de un deterioro de la economía.

El fuerte optimismo generado en la fase alcista va poco a poco mutando en pesimismo.

En la actual corrección el detonante fue el proceso de subidas de los tipos de interés en EEUU, o más bien el temor a que un proceso continuado de subidas pueda eventualmente frenar el crecimiento de la economía. Algunos efectos negativos se están viendo en los mercados emergentes con presión sobre sus divisas aunque de momento bastante limitada a unos pocos países. A esto se ha unido los problemas particulares de Europa con una significativa pérdida de impulso en los primeros meses del año y, más recientemente, la cuestión de Italia. La eterna cuestión de la supervivencia del proyecto de integración europea vuelve al primer plano con la formación de un gobierno populista en uno de los grandes países de la eurozona.

En nuestra opinión no estamos ante un escenario de fin de ciclo que pueda desembocar en una gran crisis financiera, pero es probable que necesitemos más tiempo hasta que esas dudas se disipen y los inversores recuperen la confianza en la continuidad de la fase expansiva. Hoy ha saltado la noticia de que Ciudadanos retira el apoyo al Gobierno, lo que hace probable que tengamos que ir a elecciones. Una nueva e importante incertidumbre para el mercado en el corto plazo.

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