Lo mejor por el momento es ir a dar de comer a las palomas
Los típicos activos refugio como el oro o como los bonos del Tesoro de EE.UU. no están funcionado. Eso es obvio. El oro ha perdido el importante soporte de los 1.300 dólares por onza, la rentabilidad del bono a 10 años de EE.UU., que se mueve en sentido contrario al precio, ha superado la rentabilidad del 3% alcanzando a niveles no vistos desde 2011.
¿Qué está pasando, los inversores no buscan ya activos refugio en momentos de incertidumbre política?
Según Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley FBR Inc., "el único lugar dónde esconderse en estos momentos está en la liquidez".
Y es únicamente la liquidez porque el mercado de acciones en un contexto de subidas de tipos por encima de las previsiones tampoco es un buen sitio donde invertir. Alzas en los tipos incrementan los costes financieros de las empresas, reducen sus beneficios y por lo tanto incrementan los ratios de valoración. Por otro lado, hacen menos atractivas las acciones respecto a sus alternativas de bonos. Pero claro está, los bonos están bajando por lo que tampoco parece un sitio donde estar en estos momentos.
En resumen, quizás lo mejor sea por el momento ir a dar de comer a las palomas y esperar acontecimientos.