Nokia: La sanción a ZTE en EE.UU. y Reino Unido es una oportunidad de compra
La decisión de EE.UU. y Reino Unido de bloquear el acceso a sus mercados de telecomunicaciones a ZTE representa una interesante oportunidad de crecimiento para las compañías europeas de tecnología de redes. Nokia será la más beneficiada por esta noticia, ya que su liderazgo actual le sitúa en una posición ventajosa para liderar el despliegue de redes de telefonía 5G en EE.UU., un mercado con elevado potencial al que los competidores chinos tendrán más difícil acceso por razones de ciberseguridad.
Situamos la recomendación de Nokia en Comprar con un precio objetivo de 5,8€, que implica un potencial de revalorización de +22%. Consideramos que el PER actual de 19,0x es asumible considerando el incremento estimado del BPA de +32% en 2019 y el probable re-rating que el mercado puede realizar ante esta oportunidad de crecimiento en EE.UU.