Noticias de Análisis Fundamental

04 abr
Suspensión de las recompras de acciones
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La semana pasada hubo 5 compañías del S&P que anunciaron suspensiones desde nuestra última actualización, lo que eleva el total de recompras suspendidas en el S&P a 198 mil millones de dólares, o ~ 27% de las recompras del S&P de 2019. 1 Un total de 42 compañías del S&P que han anunciado suspensiones colectivamente representaron ~ 25% de las recompras del S&P en 2019.

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31 mar
Cartera 5 Grandes de Renta 4
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La Cartera de 5 Grandes está formada por: BME (20%) Cellnex (20%), Enagás (20%), Telefónica (20%) y Viscofán (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +5,00%.

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31 mar
BME: Euronext renuncia a lanzar una oferta por BME (Valoración)
cbbme5 short

Euronext estima que el precio ofrecido por SIX es demasiado elevado teniendo en cuenta los estados financieros de BME, los elevados compromisos que ha asumido SIX Group y la situación generada por la crisis del coronavirus, que ha impactado en las valoraciones.

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30 mar
¿Quién robó los dividendos?
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Muchas empresas están recortando dividendos en estos días, pero esto no es una noticia realmente. Los futuros de dividendos del Eurostoxx 50 para 2023 ya se han reducido. Nunca habíamos visto tal colapso en los dividendos futuros.

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30 mar
Viscofán: "Una gran empresa con una solidez financiera envidiable"
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Sin duda Viscofan es una gran empresa con una solidez financiera envidiable, unas fuertes barreras de entrada y con ello aporta mucha tranquilidad al accionista.

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30 mar
¿Cuánto más puede caer el mercado y cuál es el potencial alcista?
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Como pueden observar en el gráfico adjunto, vía SEB, el riesgo recompensa no favorece la compra de acciones a nivel mundial. Según la relación PER, existe un potencial bajista del 48% desde los niveles actuales si tomamos en cuenta hasta dónde cayeron los mercados en 2008.

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27 mar
Caixabank. ¿Lo peor está aún por venir?
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Para el análisis del viernes hemos elegido un valor del sector bancario, un sector muy tocado desde hace años que se enfrenta a retos muy complejos en el futuro.

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27 mar
Aena: El tráfico de pasajeros cae -97% en los últimos días (Valoración)

El número de pasajeros de Aena acumula una caída del -45,5% en lo que va de marzo, aunque se acelera hasta el -97% en los últimos días. Por tanto, ya no son válidas sus previsiones de tráfico para 2020 (+1,9%). Para amortiguar el impacto, Aena ha reorganizado la actividad de sus aeropuertos con el objetivo de reducir costes temporalmente en 43M€ al mes aproximadamente. Además, ha paralizado temporalmente su programa de inversiones (52M€ al mes).

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27 mar
Bancos europeos: un buen resultado tanto para la economía como los propios bancos
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"Hemos recopilado detalles sobre los diversos esquemas de apoyo nacional para prestatarios corporativos e hipotecarios, que ahora promedian el 13% del PIB en Europa. Utilizando el ejemplo de España, analizamos cómo funcionan los esquemas de garantía corporativa", dicen los analistas de Autonomous.

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27 mar
Endesa: Mantiene su compromiso de dividendo a distribuir en 2020 (Valoración)
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Endesa mantiene su compromiso de remuneración al accionista asumido en su plan estratégico de un dividendo total correspondiente al ejercicio 2019 de 1,475€/acción. Esto representa la entrega de más de 1. 500M€ de dividendo a sus accionistas. Enel, propietario del 70% del capital social de la compañía, recibirá casi 1. 100M€.

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26 mar
Goldman Sachs recorta nuevamente el crecimiento europeo: ahora -9% en 2020
cbeurodebil short

Los analistas de Goldman Sachs esperan ahora una contracción del PIB real de la zona del euro del 4% en el primer trimestre y del 11,4% en el segundo trimestre (ambos no anualizados).

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25 mar
El sector de Seguros está cerca de las valoraciones mínimas de la Gran Crisis Financiera
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La industria ahora se encuentra en una posición de liquidez significativamente más fuerte, tiene una mejor adecuación de capital, menos riesgo en sus carteras de inversión y no ha estado vendiendo productos agresivos.

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25 mar
La valoración de las acciones mundiales ha caído al percentil 25
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En el gráfico adjunto se muestra la valoración de los mercados de acciones (PER, PRECIO/LIBROS, P/D) y como ha caído en picado tras el reciente desplomes de los mercados:.

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25 mar
Talgo: Retira las perspectivas para 2020
cbtalgo6 short

La compañía anunció ayer algunas medidas adoptadas para adaptarse a la situación generada por el Covid-19. Entre ellas presentará un ERTE por unas 280 personas del servicio de Mantenimiento en España (aunque la compañía traslada en el comunicado la tranquilidad de reincorporación una vez que se normalice la situación) y propondrá la reducción del 50% en el salario del Presidente y Consejero Delegado de marzo a diciembre de 2020. En este entorno, Talgo ha retirado sus objetivos para 2020 hasta tener más visibilidad.

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24 mar
¿Cuáles son los sectores que sufrirán el mayor impacto por el efecto de "quedarse en casa"?
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El impacto indirecto de las personas que se quedan en casa es demasiado grande para pasarlo por alto: el ejemplo japonés. Los efectos de las personas que se quedan en casa son importantes y generalizadas. El gráfico adjunto muestra el impacto en la producción total en cada industria.

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24 mar
Recortes y más recortes de dividendos: ¿puede manejar esta situación?
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Las compañías del Reino Unido han reducido o suspendido 1,500 millones de libras en pagos de dividendos desde enero, mientras buscan ahorrar liquidez ante una esperada recesión impulsada por el coronavirus.

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23 mar
Ahold Delhaize: Una empresa creciente y con una solidez financiera notable
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Este análisis pone rumbo hacia Países Bajos, uno de los países más amigables, 15% de retención en origen, a la hora de invertir en dividendos pero que salvo a Unilever no se le presta la atención al resto del mercado.

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23 mar
Acerinox. Un suicida al borde de la Cornisa
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En esta ocasión nos hemos decidido por publicar el análisis de este valor no por su buen aspecto, como sucedió en los dos anteriores, sino por todo lo contrario.

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19 mar
Telefónica: "Hemos hablado con la compañía. La valoración muy positiva"
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Hemos hablado con la compañía para ver cómo está respondiendo el negocio ante la situación excepcional que estamos viviendo en 3 de sus 4 principales mercados (España, Alemania y Reino Unido). Nuestra valoración es muy positiva.

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19 mar
¿Cuánto sufrirán los bancos españoles por el Covid-19?
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El director de Alvarez & Marsal para España y Portugal, Fernando de la Mora, ha advertido de que el Covid-19 generará "importantes impactos" en los ingresos y el coste del riesgo de crédito de los bancos españoles, lo que lastrará su beneficio en 2020.

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