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Análisis Técnico
Exane explica su recorte en que es probable que el grupo genere menos dinero de lo previsto en 2014. La firma considera que algunos factores que apoyaban su crecimiento se reducen ahora, por ejemplo, considera que hay menos espacio para la expansión de los márgenes. Y destaca, asimismo, el impacto negativo que tendrá el efecto divisa.
Parecidas advertencias lanzaban ayer jueves desde Credit Suisse, quienes adolecieron la falta de claridad de las cuentas anuales de Inditex en los principales temas clave: "Nuestras preocupaciones más estructurales persisten, en particular, el reducido crecimiento de espacio en todas las geografías, el incremento de la competencia en los emergentes y la aceleración de los costes de los espacios premium”.
Al mismo tiempo, el bróker suizo afirmaba: “Aunque Inditex se ha comportado significativamente peor que el resto del sector y el mercado en general durante el año pasado, creemos que éste es sólo el principio del proceso”, por lo que reiteraban su consejo de infraponderar el valor, con precio objetivo de 93 euros.
Recordemos que desde el inicio de 2014, Cantor Fitzgerald, Bank of America Merrill Lynch, Jefferies, Nomura, Barclays o UBS han revisado a la baja ya sea sus recomendaciones, sus estimaciones o su precio objetivo de la textil.