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Análisis Técnico
BANCO SABADELL. Mañana publica resultados Iberdrola, y el consenso de mercado espera que la energética registre un beneficio después de impuestos de 869 millones de euros, lo que supondría una caída del 15% respecto al año pasado. También se deteriorarán otras magnitudes como el EBIT, que caerá según las estimaciones un 8,2% hasta los 1.490 millones de euros; y el EBITDA, un 4,8% menor hasta los 2.252 millones.

Los expertos de Banco Sabadell, que aconsejan vender Iberdrola con precio objetivo en 4,33 euros, prevén en general unos “resultados débiles por la peor evolución del negocio liberalizado lastrado por la nueva fiscalidad sobre la generación en España, que no pudo compensar el fuerte incremento de la producción hidroeléctrica en el trimestre (+87%)”. Estos analistas estiman que cerca de un 50% de la producción de 2013 en España ya había sido vendida a futuro en 2012 antes de conocerse la regulación final “y, por tanto, no pudieron ser traspasados los nuevos impuestos al precio eléctrico por este volumen”.

En cuanto al beneficio después de impuestos, Banco Sabadell espera una aceleración de la caída por una tasa impositiva en niveles del 28% vs. 22% en el primer trimestre de 2012 (en 2013 la tasa debería situarse en niveles cercanos al 25%).
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