Augurios advertencias y panico - Estrategia de expertos

Roubini: hay una posibilidad de colapso del Euro en caso de que se suspenda la asistencia financiera a Grecia tras las elecciones.

Stizglitz: el acuerdo sobre el rescate a la banca española es un "vudú económico" el Gobierno rescatando a la banca, con el préstamo europeo, y la banca rescatándole al Gobierno al comprar su deuda.

Rehn: la transferencia de soberanía para la Unión Fiscal sólo será posible a medio plazo; a corto habrá que tomar nuevas medidas para estabilizar a la banca.

Ministro de finanzas austriaco: no se puede descartar que Italia precise en algún momento asistencia financiera.

Con estos amigos, ¿quién necesita enemigos?. Y todo ello con la vista puesta en Grecia. Algunos medios consideran que las "ventajosas" condiciones financieras en el reciente acuerdo entre el Eurogrupo y España pueden haber favorecido la posición de Syriza en las elecciones, de forma que siempre se puede renegociar los acuerdos conseguidos manteniendo una posición fuerte y contundente. Dicen.

Mientras, ayer conocimos algunas de las características del Plan de Contingencia en Europa en caso de que finalmente Grecia salga del Euro. Y hablamos de controles de capitales y limitación de sacar efectivo de los bancos….griegos, naturalmente. Pero esto no es nuevo. Precisamente ha sido Suiza la que ha advertido de la posibilidad de establecer controles de cambios y límites para la apertura de depósitos en caso de una ruptura del Euro. Y limitar y controlar el movimiento de personas.

¿Las bolsas hoy? ¿de verdad quieren saberlo? Caídas en Asia en este momento del 0,8%, pero superiores al 1,3% en Japón. La bolsa de China también recorta un 0,35%.

Italia y España; España e Italia. Sobre el mercado pesa de forma negativa la falta de concreción del acuerdo en España, en especial quién pondrá los fondos entre el EFSF y el ESM, de forma que esto puede condicionar la preeminencia o no de la deuda nueva sobre la antigua. Las agencias de rating están preparadas para reaccionar en el peor de los casos. Bueno, de cualquier forma probablemente nos darán malas noticias a corto plazo.

En Estados Unidos ayer las bolsas con descensos, de cualquier forma moderados. Recuerden que la semana pasada las subidas fueron cercanas al 4%. Ayer el Dow con un descenso del 0,46%, cuando el S&P se dejó un 0,53%. En el caso del Nasdaq la caída fue 0,79%. Se mantienen los descensos en aplicaciones en estos momentos, casi del 1% hasta 1307 puntos.

Noyer del Banco Central de Francia pide más cooperación internacional. Pide a Europa más consolidación fiscal, reformas estructurales, integración financiera. Y en el caso de la regulación de la banca, Basilea III, estudiar con calma sus consecuencias.

Evans de la Fed considera que la economía USA debe crecer más, insuficiente los avances para la creación de empleo. Uno de los riesgos ahora, el más relevante en su opinión, es Europa. Y considera elogiable el limitado impacto de la Crisis en USA. Se muestra a favor claramente de nuevas medidas expansivas.

El Euro cae hasta niveles de 1,2494 dólares. El precio del crudo en el nivel bajo de los últimos días, hasta 97,53 dólares el barril. El precio del oro en 1591 dólares la onza.

La rentabilidad 10 años USA a la baja hasta 1,59%.
El riesgo país en España en 10 años en 518 p.b. y el de Italia en 473 p.b.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España