Analisis de divisas en tiempo real

BMS. Algunos grandes bancos europeos planean doblar, o incluso triplicar, en la subasta de febrero la cantidad de fondos de emergencia que solicitarán al Banco Central Europeo (BCE) en diciembre, según un artículo de portada publicado hoy en Financial Times (FT).

Recordamos que el BCE emitió repos a 3 años (LTRO) por valor de 489.000 millones de euros para evitar una congelación de los mercados crediticios. Recordemos que a las entidades les vencen unos 230.000 millones de euros en bonos durante el primer trimestre de 2012.

Aunque el artículo del FT califica este aumento en la utilización de estos fondos como “una nueva señal de la falta de liquidez de los prestamistas”, también señala que los bancos se sienten atraídos ante “la promesa de dinero barato sin límites”. Cabe destacar que el tipo de interés sobre estos préstamos de “emergencia” se sitúa en tan sólo un 1%.

J.M./F.M.

BMS. En respuesta a la retirada del rating “AAA” del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por sus siglas en inglés) por parte de Standard & Poor’s (S&P), el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, insta a reducir la dependencia de las agencias de calificación crediticia y sugiere que una mayor competencia entre ellas sería aconsejable.

Mientras que a comienzos de la crisis financiera global las autoridades mundiales acusaban a las agencias de rating de esperar demasiado, ahora que ven sus propias calificaciones afectadas negativamente, la historia cambia y advierten en contra de “depender demasiado” de los cambios de ratings.

Aunque Draghi asegura que “nunca” comentará sobre las calificaciones crediticias en sí, afirma que “hay que preguntarse qué importancia tienen estos ratings para el mercado en general, para los inversores. Parece que los mercados en general ya habían anticipado estos cambios de rating y ya estaban descontados. Deberíamos aprender a funcionar sin ratings, o, al menos, deberemos aprender a hacer nuestro propio análisis de crédito”.

En resumen, Draghi recomienda un método en el que la opinión de los agencias “es sólo un componente de toda nuestra información”. Aconseja “no depender cien por cien de las agencias de rating”.

En cualquier caso, Draghi admite que Europa se encuentra en “una situación muy grave”, e insta a los gobiernos a actuar rápidamente en la implementación de acuerdos sobre el fondo de rescate de la Zona Euro. Curiosamente, aplica el mismo consejo de las agencias de calificación crediticia a las autoridades europeas: “Las decisiones sin actuar no son suficientes”.

J.M.

BMS. 493.272 millones de euros han depositado hoy en las arcas del Banco Central Europeo (BCE) las entidades de la Zona Euro, una cifra que supone un nuevo máximo histórico, que supera el récord de 489.906 millones alcanzado el jueves pasado.

La media de los depósitos se ha disparado hasta los 446.700 millones de euros, desde la subasta histórica de liquidez a tres que llevó a cabo el BCE el pasado 21 de diciembre. Previamente, esta cantidad era inferior a 200.000 millones.

S.C.

BMS. Andreas Dombret, miembro del Bundesbank, ha indicado que no ve señales de una contracción crediticia para Alemania, pero que los riesgos de un credit crunch en los países periféricos de la Zona Euro y Europa del Este son más altos.

En un artículo de opinión publicado esta mañana en Handelsblatt, este miembro del banco central germano ha explicado que “en los países periféricos de la Zona Euro, como en Italia y España, claramente hay más tensión. Allí y en Europa Oriental hay más presión sobre el sistema financiero y el riesgo de una contracción crediticia es claramente mayor”.

Al contrario, Dombret considera que no hay señales de que los bancos alemanes planeen reducir el acceso a crédito, pero advierte de que tienen que fortalecer sus balances y recomienda que mantengan beneficios, recorten dividendos, ajusten sueldos, bajen los bonus, vendan activos o amplíen capital. “Es la responsabilidad de las entidades emplear cada posibilidad para fortalecer sus poderes de resistencia”, concluye.

J.M.

BMS. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha dicho, entre otras cosas, que tanto la decisión de mantener tipos como todas las demás se han tomado por unanimidad.

Draghi ha dicho también que la inflación se mantendrá por encima del 2% durante varios meses más y que los riesgos inflacionistas están, en general, "equilibrados". Reconoce, al mismo tiempo, que todavía ve "sustanciales riesgos bajistas" sobre el crecimiento en la Zona Euro.

El presidente del BCE ha afirmado también que las medidas extraordinarias están sosteniendo a los bancos y que éstos siguen mejorando sus balances.

N.A.

Draghi: El BCE está a favor de que se aumenten los fondos del ESM

Draghi: Deciden sobre tipos mes a mes pero su postura monetaria es acomodaticia

F.M.

Draghi: El programa de compra de activos está siendo efectivo para devolver la confianza

Draghi: Están preocupados por lo que está sucediendo en Hungría en lo relativo a la independencia del Banco Central

F.M.

Draghi: El mercado está tomando nota de las reformas en Italia

Draghi: No comenta nada sobre si España mantendrá su miembro en el Consejo Ejecutivo

F.M.

Draghi: El BCE es miembro de la Troika griega pero no comenta nada sobre las negiociaciones

Draghi: Sobre Hilldebrand dice que se pierde a un buen banquero central

Draghi: Lee el código ético del BCE

F.M.

Draghi: Hay una imagen heterogénea de crecimiento en la Zona Euro

Draghi: Sobre Grecia dice que hay una situación compleja, tiene que poner sus cuentas en orden y avanzar en las reformas estructurales

Draghi: En este contexto sus decisiones las toman mes a mes

F.M.

Draghi: Estamos viendo que los países con problemas están haciendo importantes avances en la consolidación fiscal

Draghi: La consolidación fiscal genera problemas sobre el crecimiento a corto plazo pero son esenciales de cara al medio plazo junto a las reformas estructurales

Draghi: Hay tres actores en la crisis, los Estados nacionales, la gobernanza de la Zona Euro y la estabilidad de precios (por no decir el BCE)

F.M.

Draghi: Han dado a los bancos tiempo para reajustar su balance de una forma efectiva

Draghi: La liquidez que inyectan fluye en la economía

Draghi: Estan evitando una seria contracción del crédito con la LTRO a 3 años

F.M.

Draghi: La decisión de mantener tipos ha sido unánime

Draghi: No comenta sobre los tipos de cambio y se remite al comunicado del G-20

Draghi: Los tipos de cambio deben moverse de forma ordenada

F.M.

Draghi: La consolidación fiscal en el medio plazo es muy necesaria y mejorar la gobernanza económica

Draghi: El pacto fiscal es una contribución importante para la Zona Euro

Draghi: Se deben usar convenientemente el EFSF y el ESM

Draghi: La reforma fiscal junto a las reformas estructurales ayudará al crecimiento y a la creación de empleo en el medio plazo

Draghi: Las reformas en el mercado laboral son esenciales para reducir las rigideces y para mejorar la flexibilidad de algunas economías

F.M.

Draghi: Riesgos a la baja sobre el crecimiento son relevantes

Draghi: La expansión monetaria es moderada

Draghi: El anclaje de las expectativas de precios es esencial para la actividad económica y la creación de empleo en la Zona Euro

F.M.

Draghi: Hace un detallado análisis del crecimiento de los agregados monetarios

Draghi: La liquidez acumulada en la Zona Euro es amplia

Draghi: Los bancos siguen mejorando sus balances

Draghi: Da su apoyo a la recapitalización de los bancos

F.M.

Draghi: El IPC armonizado de la Zona Euro volverá al objetivo del 2% en 2012

Draghi: Los riesgos sobre la inflación so moderados

Draghi: La menor demanda en Europa y a nivel global presiona a los precios a la baja

F.M.