Análisis Técnico
A corto plazo, somos de la opinión de que el cruce podría dirigirse a probar los soportes de los 0,8285 y de los 0,8200. Por este último punto pasa la importante media de las últimas 200 sesiones. De lograrlo, podría abrirle el camino para buscar el mínimo de los 0,8068 que es donde se sitúa el mínimo de junio de 2010.
Los osciladores tampoco son muy determinantes pero nos corroboran potencial bajista en el precio. El estocástico se ha dado la vuelta y el índice de movimiento direccional nos sigue señalando dirección sur.
Desde el punto de vista fundamental, estimamos que el cruce tiene potencial de caída dado que el diferencial de tipos va a reducirse a favor de la Libra. Nuestra previsión es que el Banco de Inglaterra va a verse forzado a subir tipos más pronto que tarde desde el 0,50% actual. Sino actúan pronto las presiones inflacionistas podrían consolidarse en Reino Unido. Mientras, estimamos que el Banco Central Europeo no va a subir tipos hasta por lo menos inicios de 2012. Los problemas de bajo crecimiento, déficits excesivos y acumulación de deuda en la periferia europea frenan al BCE a la hora de endurecer su política monetaria.
Sin embargo, cabe tener en cuenta que el Gobierno británico está haciendo un enorme esfuerzo de consolidación fiscal para poner las cuentas públicas en orden. El problema es que dicho plan podría traducirse en un menor crecimiento. En el último trimestre la actividad se contrajo inesperadamente aunque se señalaron motivos metereológicos. Lo importante va a ser seguir las cifras del PIB en los próximos trimestres.
Francisco Miñana
Para ver el gráfico de este cruce y de otros 44 más pueden acceder a ellos en la sección Cotizaciones de Divisas en www.bolsamanía.com o en nuestra página hermana www.fxmanía.com
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