Análisis Técnico
La moneda única ha tenido una semana de avances, que se suman a los de la anterior, ayudada por una mitigación de los temores a una reestructuración temprana de la deuda griega. Grecia tiene previsto llevar a cabo un nuevo plan de medidas de ajuste fiscal por importe de 6.400 millones de euros que ayudará a recortar el déficit de este año y sobre todo para desbloquear los pagos de UE y FMI. Asimismo, se podrían reconducir las conversaciones con las autoridades internacionales para poner en marcha un nuevo plan de rescate que se suma al ya existente de 110.000 millones de euros.
La llave la tiene Alemania que parece dispuesta a facilitar un nuevo paquete de ayuda a Grecia a cambio de draconianas concesiones en el ámbito fiscal y de la gestión de las privatizaciones.
Mientras, el Dólar está siendo castigado por las cifras macro en EE.UU.. Debemos destacar la publicación del Informe de empleo de mayo que ha sido mucho peor de lo esperado. La creación de empleo no agrícola ha caído hasta 54.000 cuando las principales casas de análisis han ido rebajando sus estimaciones a lo largo de la semana hasta una media de consenso de 165.000. El dato del mes anterior fue revisado hasta 232.000 desde 244.000. La tasa de desempleo de mayo sube hasta el 9,1% desde la previsión de 8,9%.
Si éramos pocos… Moody’s amenaza a los EE.UU. afirmando que podría rebajar su calificación si el Gobierno y el Congreso no progresan para controlar el gasto y frenar el crecimiento explosivo de la deuda pública. De hecho, la agencia señala el creciente riesgo de impago a corto plazo sino se llega a un acuerdo entre Republicanos y Demócratas.
Por si no era suficiente, Bill Gross de PIMCO en unas declaraciones a Bloomberg Radio ha dicho que los inversores tienen que "salir corriendo" de los activos de riesgo. Estima que “no habrá tercera ronda de medidas cuantitativas (QE3)”por parte de la Reserva Federal. Nosotros si lo vemos posible aunque menos probable por el reciente repunte de la inflación en USA.
Principales cruces del mercado FX:
El Euro/Dólar ha reaccionado al alza tras los datos de empleo americanos y alcanza en estos momentos un máximo semanal en los 1,4553. Mantiene un tono alcista en las últimas dos semanas desde que rebotó desde la media de 100 sesiones en los 1,3970.
El Cable se giró el martes a la baja tras tocar un máximo reciente en los 1,6547. Nosotros anticipamos este movimiento. Ahora todos los ojos se centran en el BoE.
El Dólar/Yen termina la semana cayendo a plomo. Hoy viernes tras el dato de NFP se ha ido hasta los 80,0545. Se dice que el BoJ podrá intervenir de nuevo si pierde los 80... Lo dicho, los malos datos macro en USA han sido una losa para el Dólar esta semana.
El Dólar/Franco suizo sigue en caída libre y hoy ha tocado un nuevo mínimo histórico en los 0,8336. El Franco suizo ha venido actuando como valor refugio desde que comenzó la crisis financiera global y se ha ido apreciando desde los 1,2298 que alcanzó en noviembre de 2008. El SNB parece que ha optado por no intervenir, por el momento…
Materias primas:
La onza de oro mantiene su ‘momentum’ alcista y hoy ha tocado un máximo semanal en los $1.546,56. La estrategia que recomendamos sobre el metal también fue exitosa. Recordemos que marcó hace unas semanas un nuevo máximo histórico, en términos nominales, en los $1.577,20.